信驊營運增溫 明年拚賺2.5個股本

人工智慧及高效能運算（AI／HPC）將成明年資料中心及伺服器市場主流，在超微明年將主打全球首款7奈米EPYC處理器平台情況下，英特爾明年將陸續推出Purley Refresh及Whitley平台搶攻市場。

主攻伺服器遠端控制晶片（BMC）的信驊（5274）直接受惠，通吃英特爾及超微兩大平台市場訂單，法人預期明年全年獲利有機會賺進2.5個股本。

信驊受惠於英特爾Purley伺服器平台及超微EPYC處理器平台出貨進入旺季，終端客戶伺服器出貨放量，第三季合併營收季增6.4％達5.83億元，創下季度營收歷史新高，與去年同期相較成長16.6％，平均毛利率衝上60.6％優於預期，單季歸屬母公司稅後淨利1.94億元，同樣改寫新高紀錄，每股淨利5.72元。

信驊前三季合併營收16.69億元，較去年同期成長19.3％，平均毛利率提升至59.3％，營業利益6.18億元，較去年同期成長30.1％，歸屬母公司稅後淨利達5.16億元，較去年同期成長33.7％，每股淨利15.19元。

第四季以來受到美中貿易戰開打，導致資料中心對伺服器需求明顯保守，加上英特爾14奈米產能不足及伺服器處理器供不應求，信驊10月合併營收月減14.0％達1.56億元，第四季營運表現恐與去年同期相當。

法人預期信驊今年要力拚賺進2個股本恐怕有點難度，但全年每股淨利18～19元之間應沒有太大問題，至於明年在新一波AI／HPC需求帶動下，營運將見明顯改善。

雖然美中貿易戰的最新進度是暫緩開打，不過為了避免美國對中國加徵關稅稅率在第一季末仍提高到25％，被列為關稅項目的伺服器產品可望在明年第一季出現急單拉貨，加上英特爾伺服器處理器供不應求情況將獲紓解，對於信驊的BMC晶片出貨情況將有明顯助益。

再者，英特爾及超微明年將推出新款伺服器平台搶攻AI／HPC市場商機。

超微推出全球首款採用7奈米量產、研發代號為Rome的EPYC處理器，並可搭配超微7奈米Vega繪圖晶片打造的加速卡來達到新一代PCIe Gen 4的高速傳輸，將吸引雲端運算服務商增加採購量。

至於英特爾將推出效能更強的Purley Refresh及Whitley平台，全方面符合AI／HPC運算需求。

信驊BMC晶片已打進英特爾Purley Refresh及Whitley的參考設計，加上支援超微EPYC處理器平台，可望通吃兩大陣營伺服器市場大餅。

法人看好信驊明年營收及獲利將續創新高，全年有機會挑戰賺進2.5個股本。信驊不評論法人預估財務數字。

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