10檔蘋概股 外資抬愛

台系蘋概股不甩蘋果連日下跌逆風，昨（15）日展開絕地反攻，欣興、正崴爆量漲停，領軍帶動景碩、頎邦等同步出量上攻，統計共有10檔蘋果尖兵獲外資買超、股價上漲2％以上，可謂裡子與面子兼具。

近期蘋果利空頻傳，先是Qorvo、Lumentum、AMS及Japan Display等蘋果營收佔比高的供應鏈，近期陸續調降財測，加上各大外資機構下修蘋果新iPhone出貨量，導致蘋果股價連五跌，總市值已跌破9,000億美元大關。

在蘋果逆風狂襲下，不少台廠蘋概股股價表現卻異常「沈著」，蘋概三王中，鴻海、台積電昨日均上漲1％以上，然股王大立光表現依舊不振，下跌2.98％、以3,095元作收，是較為可惜之處。

值得留意的是，對於台廠蘋概股的相對抗跌，法人研究機構暫時只以「跌深反彈」視之，最主要的理由，就在於蘋果iPhone銷量疑慮重重。

瑞信、摩根大通、廣發、天風國際、摩根士丹利、瑞銀等外資券商，全面調降新iPhone今年下半年出貨量，分析師並點出，當蘋果轉向以內容服務維持高獲利表現時，台廠身為硬體零組件重鎮，無法從中獲得好處，只要出貨量沒繳出亮眼成長，獲利就會受到壓抑，必須提高警覺。

以最新調整出貨量預估的外資為例，摩根士丹利證券將今年下半年整體新iPhone出貨量下修1,000萬支、至7,500萬支，且明年首季的出貨量只有4,500萬支，隱含季減34％、年減15％窘況。

天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤則進一步針對iPhone XR做出下修，他的理由是：1.貿易戰降低消費信心，特別是中國市場。2. 市場期待XR價格更低，或在目前的售價上，能提供雙鏡頭與更窄的邊框。3.來自華為Mate 20系列競爭。

因此，今年第4季至明年第2季的出貨量，天風分別下修為3,000～3,500、2,000～2,500與1,000～1,500萬支，相較先前預測值，修正幅度都在3成左右。

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