雙王法說來了！法人：大立光Q4小逆風 台積樂觀

股王大立光、權值王台積電法說會，分別訂於11日及18日接棒舉行，法人對大立光基於蘋果及非蘋陣營手機銷售有隱憂，認為第4季「會有小逆風」，至於台積電展望仍樂觀。

凱基投顧董事長朱晏民指出，近日來手機市場訊息不佳，主要是傳出非蘋的安卓陣營需求減弱，一個是中國高階手機銷售不佳，另一個是新興市場貨幣貶值，造成低階手機銷售也下來。

朱晏民不願對個股作評論，但他認為，第4季本來就是手機銷售淡季，以近來安卓陣營也傳出可能下修的情況，預期以手機為主的大廠恐會有小逆風。

國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，大立光生產的鏡頭主要以手機為主，近期從通路商方面傳出，不但是蘋果高端新機銷售不佳，連華為等非蘋陣營也賣不好，對於大立光較有壓力，若未來蘋果低價手機賣得好，大立光有機會好轉。

因此，蔡明翰對大立光持「中性」看法，不過，他分析，目前非蘋陣營不佳，不是終端需求不振，而是市場擔心未來美國若對中國再對2,670億美元商品加課關稅，則與手機相關的消費性電子產品都會列入，造成廠商先降庫存、訂單能見度不佳，未來一旦庫存偏低，就會開始出現拉貨潮。

至於台積電，市場傳出第4季季增率會由10％下滑至個位數，對此，蔡明翰表示，據悉，台積電晶圓出貨量確實沒有明顯成長，但隨著7奈米價格較高，將帶動營收攀增，預期第4季季增率不但會超過10％，且不排除有達到2成的機會。

蔡明翰強調，台積電終端需求應用較廣，而大立光則聚焦在手機，兩家公司格局完全不同，因此，對台積電第4季營運持正向、樂觀看法。    

朱晏民也表示，蘋果低價新機銷售應會有不錯成長表現，台積電獨家代工7奈米晶圓單價高，明年超微（AMD）的用於伺服器的CPU也將出貨，再加上未來輝達（Nvidia）推出新的繪圖晶片有較大成長動能，對於晶圓龍頭的看法也偏正向。

大立光昨日收3,720元下跌1.85％，累計9月來外資賣超961張；台積電昨日收260元上漲0.97％，累計9月來外資買超高達11.11萬張。

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