秋季肥料補貨 東鹼、惠光營運加溫

大陸秋季肥料市場正處於補貨階段，加上受原料市場行情上行帶動，部分企業上調報價，市場預期月底前仍有部分廠家價格跟漲。硫酸鉀市場整體運行暫穩，而原料氯化鉀價格出現小幅鬆動，緩解企業成本壓力，東鹼（1708）、惠光（6508）營運添動能。

分析師指出，秋季是大陸一年之中用料第二大的季節，秋季後面緊跟著的就是冬儲，大陸今年5月中旬至今，氯化鉀價格連漲氣勢活絡，而鉀肥是今年生產情況最好的品種，也是唯一一個產量正增長的品種，鉀肥市場整體呈現出現V型走勢。

伴隨中國大陸對糧食生產提出新的要求，在農業供給側結構性改革的推動下，一批行業人士意識到這些問題，要求一些企業生產出價廉質優的產品，提升整個產業的生產效率，開始助推化肥產業的結構性改革。

此外，國際鉀肥訂單供應尚可，價格持續穩步上揚，並在中國、印度、巴西鉀肥大合同尚未簽訂的情況下，不斷通過周邊國際散單簽訂，支撐價格推進，也對大陸鉀肥市場帶來利好支撐。

東鹼因本業持穩、轉投資收益動能趨緩，上半年稅後淨利1.91億元，年減18.45％，EPS為0.95元。8月營收3.85億元，月增3.59％，年增16.86％；前8月營收29.15億元，年成長12.81％。

市場預期2016～2020年鉀肥產能持續成長，到了2020年之際全球產能達6450萬噸。東鹼第13、14條硫酸鉀產線下半年完工，年產能從13萬噸提高到15萬噸。

惠光第2季EPS 0.97元，比首季0.32元倍增；上半年獲利1.08億元，年增49.71％，EPS 1.29元，相對去年全年每股淨利1.64元，達成率78.66％，表現超前。前8月營收15.45億元，年增2.7％。

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