外資Q4回補潮 聚焦電子、傳產

外資上半年大砍電子股，賣超台股逾2,500億元，但第3季已有買盤歸隊，累計買超規模達千億以上，市場看好第4季持續回補機會大，電子聚集半導體、蘋概，傳產原物料可望續強，將成大盤領漲雙箭頭。

受貿易戰紛爭及美升息議題影響，外資今年上半年累計賣超台股2,627億元，整體持股比重一度跌落4成以下，電子族群成重災區，但下半年來國際資金重返台股，半導體、塑膠為買超前兩大族群，最受外資青睞，第4季可望再獲回補活水挹注。

群益投顧董事長蔡明彥表示，美9月啟動對陸2,000億元商品加徵關稅，明年稅率將由10％升至25％，從產業動態來看，第4季再度迎來一波零組件備貨潮，最快10月就會出現營收躍進現象，有利電子族群旺季效應發酵。

蘋果第3款新機iPhone XR將在10月中預購、月底開賣，積累許久的換機潮可望顯現，也被市場認為是扭轉今年蘋概股低迷走勢的最大強心針，萬寶投顧總經理蔡明彰指出，小摩調高蘋果目標價至272美元，以低價蘋概股較有激勵效果，逐漸反應第4季新機出貨利多。

另外，統計近10年第4季上漲族群中，傳產股平均勝率約達5成，且在市場動盪年，避險資金進駐情況更為明顯，而近期美元指數未再創高，有利原物料漲勢延續，塑化、水泥、鋼鐵皆為外資積極加碼目標。

凱基投顧認為，9月以來法人買盤鎖定傳產族群多於電子股，推升非金電指數走高，預期在基本面變化無虞，進入年底旺季，創高格局可望維持，具法人積極買超的傳產股，有機會強者恆強。

中國大陸強化內需，加速推動「鐵公基」基礎建設計畫，帶動鋼鐵需求大增，陸主要三大鋼廠10月內銷盤價調漲，市場看好中鋼明年首季也有機會跟進開漲盤，出現連6季漲價，增添類股獲利；水泥也受惠基礎投資需求增強，預期水泥價格維持上漲趨勢不變。

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