外資放冷箭 MLCC股全倒

前台股分析師郭明錤跳槽大陸天風證券後，上周出具的蘋果相關報告中，挾帶看空MLCC股價的看法，導致昨（30）日台灣MLCC類股遭摜壓，總計國巨、華新科、禾伸堂、信昌電等MLCC概念股悉數亮燈跌停，單日市值蒸發近700億元；電阻概念股也清一色跳水亮燈，終場共計8檔被動元件類股鎖住跌停，人氣股潰散。

儘管被動元件廠對景氣看法沒有改變，但是近一個月以來，多位分析師相繼釋出看空被動元件產業言論，特別針對MLCC類股，引爆被動元件類股賣壓。

郭明錤是第一個認同MLCC短缺到2020年的分析師，無非來自於5G、車電的用量大增，但是部分品牌廠會降低某些供應商的比重，他認為較大的受惠者是陸資被動元件廠，無論是更改設計去跟日商提貨，抑或是轉移到陸資廠，對今年下半年業績沒有太大影響，但是到明年第二季、第三季就會看到影響。

不認同的法人也在盤中出具短評指出，基本面並沒有太大改變，從整體市場供需來看，2018年日系廠減少約3,000億顆標準型MLCC供應，對比國巨、華新科新增產能約1,600～1,700億顆，仍有明顯落差；2019年後日商已宣布將對部分標準型MLCC停產，預期明年標準型MLCC供給仍將再減少2,000億顆，而台廠產能增加估計在10～15％，仍舊維持供需缺口達16％。

另外，即使智慧型手機銷售疲弱，然而根據外電報導，車用需求填補智慧型手機缺口，日本6大零件廠訂單創同期新高，這6大日系零組件廠包含村田、TDK、京瓷、日本電產、Alps Electric、日東電工，其中3家為日系被動元件大廠，合計訂單金額達1.54兆日圓，年增13％。

村田、TDK、京瓷的訂單金額分別較去年同期大增15％、30％、26％，強勁的需求來自電動車、車聯網。

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