美升息在即 高殖利率金融股先衝

美國升息1碼幾乎確定，法人認為，本周金融股、壽險股的股價將有表現，帶領台股往上攻，而近期外資布局的高殖利率股有台新金、永豐金、元大金、開發金、中信金及國泰金等是首選。

由於台灣銀行業者的海外放款佔總放款比重平均為18％，因此元大投顧預估美國3次升息將帶動總淨利差擴大1.6個基點，總計增加約3,200億元，帶動銀行業者總獲利增加2.2％。其中，中信金與兆豐金可望成為最大受惠者，主要基於美元放款部位分別佔總放款約20～35％，高於同業。

元大投顧分析，壽險業者未來要觀察2大指標，1、美國10年期公債殖利率是否站穩3％，並突破3％且維持1年以上，才有利壽險業再投資收益。2、台灣央行升息速度是否加快，可縮減台美利差擴大和C.S避險工具成本提高。

整體而言，元大投顧認為，建議布局高ROE、高殖利率的金融股可以搶搭升息列車。

根據統計，近期外資買超且殖利率優於3％的金融股有台新金、永豐金、元大金、開發金、中信金、國泰金、富邦金、合庫金、遠東銀、國票金等，其中中信金、國泰金、富邦金等旗下壽險業將隨著美國升息大幅挹注獲利，受到市場矚目。

台新金第1季稅後獲利成長14％，主要受惠於台新銀的利息、手續費等核心收益分別穩健增加，以及固定收益與外匯相關業務收益增加。全年放款業務將有較高成長，且隨放款結構調整、美國升息帶動外幣放款利差擴大，法人估計淨利息收益將年增8％。

國泰金部分，法人看好國壽及國泰世華銀行受惠資本市場維持高檔及放款組合的改變獲利表現佳。目前來看，短期資本市場波動雖大，但國壽金融資產的未實現損益仍高，可以提供獲利一定的支撐，預期利率政策改變可帶來的金融股評價提升。

元大投顧也認為，美國QE救市10年，美日央行資產擴大近4倍，美國已經進入升息循環，全球金融擴張周期結束，高估值資產價格回檔壓力加大，美國Fed升息將使得全球資產、貨幣的變動，資金會回流到穩健的商品布局。

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