5/19 原相先蹲後跳 下半年Switch撐場

CMOS感測元件廠原相（3227）今年上半年受到淡季影響，營收佔比較高的滑鼠類產品出貨表現平淡，但今年下半年PC滑鼠、遊戲機及電競類滑鼠出貨表現將可望明顯成長，原相表示，下半年營運表現將可望優於上半年。

原相昨（18）日召開法說會，除回顧今年第一季業務概況以外，也針對第二季營運做展望。原相目前大約可分為三大產品線，目前滑鼠營收佔比仍高達七成水準，遊戲機約兩成，剩下如穿戴、安防、藍牙等拿下剩下的一成。

原相財務長羅美煒指出，觀察佔營收比重最大的滑鼠類產品，由於客戶端在今年農曆年節前積極備貨所致，第二季開始進入庫存調整階段，PC應用的有線及無線滑鼠出貨量將季減雙位數水準，不過電競滑鼠需求依舊旺盛，本季出貨將季增超過一成水準，整體而言，滑鼠類產品出貨將季減個位數水準。

原相本季最大營運亮點主要為穿戴式產品，羅美煒表示，穿戴產品受惠於客戶於本季積極備貨帶動，今年第二季出貨量將可望較上季雙倍成長。原相先前以CMOS感測器及自家演算法開發出的心律感測器奪得美系及韓系穿戴品牌訂單，近年更受到中國大陸健康量測品牌青睞，打入高爾夫球穿戴裝置，訂單相當暢旺。

至於遊戲機產品，羅美煒表示，本季出貨量約與上季持平。事實上，Switch近期銷售速度開始放緩，法人認為，主要是殺手級遊戲大作尚未推出影響，因此看好今年下半年將可望有洛克人及精靈寶可夢等多款大作將陸續推出，將重振Switch銷售力道，原相也將同步受惠。

針對本季財務概況，羅美煒指出，由於產品組合改善，因此看好本季毛利率將可望回升到56％以上。法人指出，今年第二季營收因工作天數回復正常，表現勢必可優於上季，加上毛利率提升，獲利將有機會小幅成長。原相不評論法人預估財務數字。

不過，原相真正營運旺季，將落在今年下半年，羅美煒也對此證實。他說，按照過往營運態勢，原相下半年將優於上半年表現。法人認為，看好Switch下半年銷售回升，搭配PC滑鼠類產品出貨升溫，今年營運將呈現先蹲後跳態勢。

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