A股入摩 法人：衝擊台股有限

MSCI明晟半年度調整結果將出爐，台股本次受到大陸A股納入影響，權重下降機率極大。法人指出，不只台股，南韓股市也面臨權重遭瓜分情況，「可說是非戰之罪。」尤其外資今年來賣超台股1,620億元，資金提前移動，衝擊力道應已降低。

高盛董事總經理暨亞太策略分析師劉勁津接受本報專訪指出，台灣、南韓、印度等面臨權重流失，是無可避免的事，但不要忽略，這些市場本身的基本面，跟MSCI關係其實不是特別高，以台灣遭調節金額為例，市場對蘋果供應鏈的擔憂較高，未來如果蘋果銷售表現佳，台股再奪資金淨流入機會便會升高。

台新MSCI中國基金經理人王嘉豪指出，MSCI今年分2階段將A股納入指數體系後，A股佔新興市場指數權重將達0.81％。長期來說，流入南韓、台灣的資金流將減少，其中，台灣現在佔MSCI新興市場指數權重為11.3％，今年2階段納入A股後，台灣的權重將微降至11.1％，影響資金流出30～40億美元（約新台幣885～1,180億元）。

根據元大投信統計MSCI歷史權重調整資料，台股在MSCI全球新興市場指數、亞洲除日本指數過去3個季度的調整中，升大於降，顯示台股基本面與流動性獲得肯定。

不過，考量A股入摩對權重影響，外資分析師估算，台股本次於MSCI全球新興市場指數權重可能被下修0.1個百分點，然也強調，此調幅早已在預期之中，對市場影響有限。

儘管眼前有資金排擠心理影響、中美貿易戰紛爭等因素，元大摩臺基金經理人林良一表示，全球經濟仍保持穩健成長動能，台灣受惠景氣復甦態勢不變，可望發揮穩定作用。

凱基投顧台股策略分析師張明祥指出，A股入摩今年對台股影響輕微，要提防的是心理衝擊與長遠資金排擠效應。所幸台股具有高殖利率特色，且身為全球半導體重鎮，主動型基金買盤將可抵消部分被動型基金調節賣壓。

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