4大外資挺 儒鴻目標價上看460元

紡織股王儒鴻（1476）首季繳出每股純益3.25元、營業利益優於市場預期成績單，樂觀派外資裡昂、德意志證券等對後市信心十足。4大外資對儒鴻目標價上看425～460元，力挺紡織領頭羊重返榮耀。

儒鴻股價4日曾出現嚴重拉回，當時引起外資圈高度警戒，裡昂與德意志證券雙雙發出股價大跌成因推測，歸納出市場擔憂財報毛利率不如預期，以及4月營收表現差傳言等2大原因。但更強調，任何非基本面造成的拉回都是買點，由股價昨日表現來看，多頭派外資觀點佔上風。

裡昂、德意志、摩根士丹利、大和資本4家外資機構，同步看好儒鴻後市，賦予的推測合理股價分別是460、435、435與425元。令市場振奮的是，儒鴻將告別過去2年獲利衰退，今年獲利年增率上看47％。

裡昂證券進一步預測，儒鴻5月營收將創歷史新高，因此，在4月營收公布後，建議旗下客戶更積極買進，參與儒鴻完整營運回溫行情。

德意志證券盛讚，儒鴻過去幾年的轉型，已經開花結果（bear fruit），從布料的創新開發商，搖身一變成為衣服與布料的垂直整合平台，提供客戶布料研發、有效率的成衣廠，以及提供設計解決方案的能力，樹立起競爭對手更難追趕的進入障礙，也強化營運獲利續航力。

對儒鴻持中立態度的外資有匯豐、高盛與摩根大通。高盛證券看好儒鴻今年的營收與淨利加溫，不過也提醒，儒鴻投入產能擴張與研發，如何持續有效控管營業費用支出，仍要持續留神。

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