4/30 製鞋三雄 產銷板塊大挪移

因應客戶需求,並規避大陸人工成本逐年墊高等因素壓力,製鞋三雄寶成(9904)、豐泰(9910)及鈺齊-KY(9802)今年成品鞋產銷量板塊,仍有「乾坤大挪移」趨勢。其中,寶成與豐泰成品鞋產銷重押在越南等工廠;鈺齊-KY除了越南廠外,營運重心也放在柬埔寨。

製鞋三雄旗下海外廠,早期均從大陸設廠開始,但因大陸工資與生產成本逐年提高,加上因應品牌客戶要求,各家製鞋生產重心,已逐漸不在大陸擴廠或放緩腳步,改轉戰至東南亞或南亞設廠,使得各家旗下海外各廠產銷量佔比,起了微妙變化。

寶成表示,集團2016年製鞋總量3.22億雙,越南、印尼,及大陸基地製鞋佔比,分別為44%、34%及20%;另包括柬埔寨、孟加拉,及緬甸等地區則約佔2%。但在生產基地轉移效應持續發酵下,集團2017年製鞋總量逾3.24億雙,越南、印尼及大陸製鞋佔比,分別45%、36%,及17%;另其他地區製鞋佔比仍維持2%。

寶成旗下裕元表示,2017年製造及銷售業務資本開支,分別為4.63億美元及8,960萬美元,分別高於2016年的3.74億美元及7,800萬美元,主要在越南及印尼等地區優化產能、維護生產設施、集團產品開發與流程的支出。

至於有關銷售業務的資本開支方面,裕元強調,主要投資在新體驗店擴充、升級及維護。而上述資本支出,今年可望收到實質推動效果。

豐泰指出,集團各主要基地2016年製鞋生產量9,570萬雙,各廠生產量佔比分別為越南52%、印度23%、印尼12%,及大陸13%。不過,各基地產能配置調整後,2017年成品鞋生產量達1億0,247萬雙,各廠產量佔比,分別越南52%、印度24%、印尼13%,及大陸11%,顯示大陸廠製鞋產量降低,取而代之的「雙印廠」產能擴大。

豐泰預估,集團今年第2季成品鞋銷售量2,800萬雙,季增4%、年增11%,其中,越南廠預估單季成品鞋銷售量達1,520萬雙,季增10%、年增15%;反觀,大陸廠預估第2季成品鞋銷售量290萬雙,季增4%、年增1%。

鈺齊2017年大陸與非大陸製鞋產能佔比,已由2016年的50.2%:49.8%,再調整為46%:54%,未來兩者佔比還有機會拉至4比6。

鈺齊指出,公司從2017年Q3到2018年Q4,正進行柬埔寨齊鼎廠第三期工程,計畫再增加5條成品鞋生產線;另越南鈺興廠第二期工程,從2017年Q1至2018年Q4,計畫再增加3條成品鞋生產線。

鈺齊表示,集團產能將以每年持穩增長10~15%為目標,並力求公司營業利益率站穩兩位數,及營業淨利絕對值增長。另外,公司每年以增加3~5家新品牌客戶為目標,進而擴大集團的營運規模。

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