年年穩賺15％是真的！靠「168微笑曲線」選股 台電員工退休生活超爽
正能量
有些人覺得投資股票非常難，有些人卻覺得很容易。
台電退休員工溫國信就一直想要靠投資改善家計，但屢屢失敗。
後來他深入研究巴菲特的書，親自實踐價值投資法，資產這才如雪球般滾動起來。
▼年輕時的溫國信是一名月收入僅1萬元左右的公務員，他想要從股市賺錢改善家計，但總是失敗退場。
他人生的第1檔股票是力霸，當時覺得股名很有氣勢，股價才7塊8就進場了。
但抱股3個月後沒漲，他就失去耐心，認賠出場。
那時候他很喜歡看報紙推薦的利多個股，買進電子股茂矽，結果卻追高慘套在百元高檔。
後來溫國信讀了巴菲特的書，覺得很有道理，就效法跟他一樣，用5毛錢的價格買價值1元的股票。
他表示，股票會漲的因素有很多，包括技術面的籌碼、基本面的題材等等。
他看重的是公司的股利政策，「因為當1家公司配發越多的股利，就會直接回饋在股東的報酬率上」。
現在銀行的定存利率大多在1%出頭，溫國信覺得這對退休族很不利。
他不願意死守微薄的利息，決定投資有6%以上現金殖利率的好股票。
去年他精選出19檔倉儲股投資，名單遍及傳產、金融產業，
就是沒有任何一檔是科技電子股，計算當年度入帳的股利和股價漲幅（2016年11月15日至2017年10月12日），
這19檔個股1年來平均報酬率達17.45％，其中裕融報酬率高達52％、群益期獲利36％、華票也賺進25％。
▼總結自己的理財法則，溫國信表示，就是16個字：品質優先、價值定位、價格便宜、耐心修煉。
品質優先：溫國信只投資有誠信的好企業，
他會從台灣50以及兆豐藍籌30的成分股當中，挑選各類產業的龍頭股，並強調：
「特別是擁有獨佔或寡佔商業模式的企業，或者是高毛利率、高殖利率的個股。」
價值定位：接下來他會通過現金殖利率評價法，算出候選股票的合理價值。
所謂的現金殖利率評價法，是個很簡單的乘法公式，以過去5年的平均現金股利為基準，
只要股價符合平均股利的20倍標準，就屬合理價。
價格便宜：「巴菲特認為，用5毛錢的價格買到價值1元的東西，就是買得便宜。」
溫國信深信這一原則，他表示：
「20倍是合理價，但為了避免判斷錯誤、股價下跌，因此保守預留20％的『安全邊際』，這就是便宜價。」
20倍向下預留20％是16倍，也就是說，只要股價在平均股利的16倍以下，就是便宜價，
若換算為現金殖利率即為6.25％（1元股利除以16元股價）。
巴菲特主張長期投資，但當股價過高、不符合價值投資原則時，他也會賣股。
溫國信認為，應該在股票出現便宜價時進場，在股價漲到昂貴價時，則要出場。
至於他的昂貴價標準是平均股利的32倍，也就是當現金殖利率跌到3.125％（1元股利除以32元股價）
以下時，便是時候出場選擇其他更好標的。
耐心修煉：投資人尋覓到好的股票後，一定要沉得住氣，除了等待上漲的價差，每年還能領到穩定的股利。
他強調：「要記住！領到的股利不要花掉，而是應該繼續進場買股，這樣才能達到複利的效果。」
目前溫國信定期追蹤的「倉儲股」約有100檔，這其中包括裕融、台汽電、兆豐金等。
他的私房獲利術，就是「168微笑曲線」。
「168微笑曲線」，主要以「股利」為基礎，
從過去五年的平均現金股利計算，只要平均股利乘以20倍，也就是說殖利率為5%，股價就屬於合理價格，可以進場入手；
若是平均股利乘以16倍，也就是殖利率為6.25%，就屬於便宜的價格；
另外，當股價來到平均股利乘以32倍時，殖利率達3.125%，就屬於昂貴價格，可以將所持股票趕快脫手。
▼「168的微笑曲線」中，「1」指的是股價的波動度很小或是投資人很少關注的股票，
因而股價曲線呈現「一」的形狀，而這類型的股票大多屬於傳產或金融股，每年都有穩定的股利配息。
「6」指的是投資者買進之後擁有6.25%以上的收益，此時股價翻紅呈現向上的微笑曲線。
「8」則是指經過長時間累積後，股利可帶來80%以上的報酬，這是即可將所持股票趕快出售出去，以賺取價差獲利。
對股票有興趣的話可以借鑑一下他的經驗，聽起來很有道理啊～
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