12/27 (盤前)蘋果重挫+匯損變數，台股選股不選市

美股周二因蘋果(APPLE)重挫而拉回，主要原因仍是市場對明年首季砍單疑慮揮之不去，使台股相關供應鏈短多承壓；另外，新台幣兌美元匯價持續強勢，使電子業與壽險業在Q4的匯損風險升溫，對台股短期整理具負向。

不過，新台幣升值對內需產業如資產、食品、百貨貿易、生醫與需進口大宗原物料等股，相對有利；此外，包括AI、汽車電子、電動車供應鏈等具未來明星潛力相關概念股，加上原物具漲價誘因如被動元件之MLCC、晶片電阻、高階DRAM、塑化中間原料等也值持續追蹤，在部分法人已提前為明年布局潛力股下，台股短期操作或以「選股不選市」策略較佳。

業內人士指出，目前看起來，台股在蘋果供應鏈短多承壓，與電子股近期普遍下修本益比下，使前波低點10322點的短期底部區，不排除或再被測試，盤勢逢高或仍保持低調，或減量經營，持盈保泰，以靜制動為宜。

據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：

(A)利多因子：

1.IC設計廠鈺創（5351）及子公司鈺立微昨（26）日宣布推出自然光3D感測深度圖視覺晶片及平台方案，採用鈺創獨家研發的3D-MAMEC（多眼深度量測擷取）次系統，不僅可用來進行個人的人臉辨識，還可同時進行多人的人臉辨識。

而業界傳出，鈺創的自然光3D感測方案已打進美國亞馬遜無人商店供應鏈，明年有機會再爭取大陸京東及阿裡巴巴的無人商店訂單。

2.需求大於供給，國巨在2017年最後一周宣布暫停晶片電阻接單，第一波先鎖定代理商。業內看法認為，暫停接單的動作等同於產能進入「配給」狀態，產品交期延長在所難免，至於漲價更已是箭在弦上。

3.Type-C市場醞釀已久，終於傳出好消息，鈺創（5351）董事長盧超群表示，看好Type-C接口未來出貨量及發展性，期盼明年第一季就會開始成長。

法人表示，由於Type-C逐步在筆電、智慧手機應用漸廣，看好相關IC設計廠商偉詮電（2436）、祥碩（5269）、鈺創（5351）及創惟（6104）等廠商將可望得利。

4.中鋼構（2013）接單作業傳捷報，剛接獲台積電中科和南科新廠房鋼結構工程大訂單，合計訂單數量達到4.1萬公噸，且訂單能見度到達明年上半年，再加上政府即將於明年正式啟動「前瞻基礎建設計畫」，包括軌道和捷運工程的開發，有助於增添營運動能。

5.全球品牌廠商調庫存動作告一段落，下單力道增強、加上2017年紡織廠多數處於營運低迷，2018年紡織族群在景氣回溫及低基期的雙利多題材加持下，可望擺脫營收及獲利年衰退的現象，預期股價應有補漲效應出現。

包括遠東新（1402）、福懋（1434）、力麗（1444）、得力（1464）與如興（4414）等，值注意。

6.全球最大運動品牌Nike截至11月30日止季報獲利優於預期，但投資人對其北美市場表現並不滿意。元大投顧評估，由於Nike北美市場營收明年上半年重拾成長動能，營運回溫將使供應鏈受惠。

7.據統計，昨日台股成交量大增，且獲法人買盤敲進，股價漲幅逾1％的個股共有國喬、東和鋼鐵、冠德、嘉澤、景碩、京元電、鈺創、訊芯-KY、豐興等9檔。

8.代工大廠緯創資通（3231）再傳成功拿下蘋果明年新一代Macbook Pro系列新機鍵盤組裝大單，並為此加碼位於中國大陸中山廠逾38億元以增購電腦零組件周邊EMS設備，不僅成為蘋果筆電鍵盤的最大SMT製程廠，也躍升其筆電鍵盤主要組裝廠之一。

9.類比IC廠傑力（5299）將於2018年1月底掛牌上櫃。傑力目前透過MOSFET打入全球一線商用筆電品牌當中，加上切入中國大陸白色家電、無人機供應鏈。法人預估，今年每股稅後淨利將相較去年將可望三級跳，創下歷史新高紀錄。

10.寶佳資產相關人士昨再出招，指王道銀行應儘快完成合併華票，希望明年上半年就能看到華票董事會進行換股比例的討論，若明年上半年王道與華票雙方仍無動作，目前持股華票近17％的寶佳資產將會在明年股東會前行使股東提案權，正式將寶佳支持華票與王道銀行合併的主張訴諸股東會表決，以力促該合併案完成。

11.過去一向以銷售G2000上班族服飾為主的高林實業（2906）近年來積極發展海外貿易與醫療轉投資杏昌（1788）等，在擴大貿易客戶與醫療上下游整合服務挹注下，今年前三季獲利呈1.4倍成長。

12.李長榮化學工業（1704）旗下興櫃李長榮科技（4989）可望邁向上市，昨（26）日公布前3季稅後純益4.73億元，比去年同期增加213.35％，每股稅後純益3.38元。

榮科12月21日董事會決議，擬辦理1,308萬5,000股現金增資案，將作為股票初次上市公開承銷案所需，將成為上市櫃第2家專門生產銅箔的廠商。

13.潤泰集團旗下的精密材料大廠潤泰材（8463），昨（26）日舉辦法說會，董事長李志宏表示，潤泰材競爭力最強大、獲利貢獻最高的「神器」，就是預拌泥作材料泰固美特耐。

為了力拚接下來的市場滲透力，提高潤泰材的獲利能力，已與台灣首家大型DIY居家修繕工具與材料販賣連鎖店特力屋合作，擴大美特耐零售通路；未來不排除，擴大異業合作。

14.國產冰水主機大廠堃霖（4527），無懼大金、松下兩日系品牌今年不約而同從家用空調跨足商用空調領域，搶食每年125億-155億元商機的威脅，主打客製化及延長產品線，擴大台灣、中國大陸及越南市場版圖，訂出明年營收及獲利均比今年成長的營運目標。

堃霖也幫東元（1504）代工，客戶涵蓋超商及量販通路等，前3季EPS為1.63元，前11月合併營收23.94億元，年增4.65％；法人預估，12月出貨恢復昔日水準而約2.1億元，全年營收上看26億元，EPS挑戰2元以上。

15.2017年全球高收益債券市場資金小幅流出，但是經濟基本面拉動下，高收債指數累計仍上漲7.5％，表現優於投資級債與公債。進入2018年，投信法人認為，全球經濟前景向好、企業違約率改善，以及通膨水準溫和下，高收債資產仍具吸引力。

16.全台首張可運用於網路交易的電票終於問世。金管會銀行局副局長王立群26日宣布，核准悠遊卡公司可發行用在網路交易的「記名式」悠遊卡「數位付」，但該卡初期只能運用在「具連線」的環境，每卡儲值上限1萬元、單次消費上限1,000元。

17.內資帶頭賣，台股昨（26）日大跌百點，3D感測、被動元件等強勢股全面走跌，法人指出，在盤面出現不理性殺盤中，部分業績成長股遭波及，短線出現反彈契機，相關個股可留意穩懋（3105）、禾伸堂（3026）等。

18.大陸昆山祭出限污令，規範當地廠商廢水減排50％，當地共有厚聲、三星電機、旺詮、麗智等4家晶片電阻廠，其中來自台灣的厚聲為全球第4大晶片電阻廠商，若無其他廠區調度，將進一步衝擊晶片電阻的產能釋放，對目前趨向緊張的供需結構形成重大挑戰，更有利於鋪陳漲價氛圍。

19.資金調節賣壓未歇，台股昨（26）日重挫百點，三大法人同步偏空操作，專家指出，短線「選股至上」，可留意明年有業績題材加持的精華（1565）、嘉澤（3533）等，以權證小額進場布局，降低投資風險。

20.寶佳資產投資多檔金融股，不僅金管會主委顧立雄因此提出「金金分離」的新主張，金融圈人士透露，此事先前也「驚動」央行總裁彭淮南，甚至為此寶佳資產管理公司董事長林陳海，已親赴央行拜訪彭淮南說明。

21.大陸昆山市政府一紙停產公文，引起兩岸軒然大波，官方昨（26）日正式宣布改為對排污企業進行督查，避免影響270家當地廠商營運，不僅讓相關業者鬆口氣，法人也預期，隨著市場恐慌情緒逐漸消化，有助於遭錯殺的個股吹響反攻號角。

22.搶攻國際舞台，由生策會盤點國內近300家企業，嚴選台耀、精華、麗豐、醣基、泰福、正瀚、大江等60家標竿企業昨（26）晚出爐！生策會表示，這些企業的核心價值和技術能量將透過Taiwan Healthcare+入口平台行銷至全球，期望打造國際合作效益。

23.《華爾街日報》報導，美國川普政府趕在年底前通過稅改，其中將對美企提供海外獲利匯回大減稅的優惠，有專家預估這波匯回美國的國際資金上看4,000億美元，可望為今年意外疲軟的美元帶來重大支撐，明年初行情看升。

24.《華爾街日報》報導，由於美國準備減稅和聯邦政府不斷增加財政支出，華爾街的經濟學家正不斷上修他們對美國經濟在未來2年的成長預測。

25.日本國內經濟持續復甦已加劇勞工短缺，11月失業率降至24年低點，且有效事求人倍率增至1.56倍的44年最高。首相安倍晉三呼籲大企業明年必須加薪3％以上。

26.信用卡機構萬士達卡（Mastercard）旗下的SpendingPulse指出，今年自11月1日到耶誕節前夕，扣除汽車的零售銷售較去年同期年增4.9％，成長幅度高於去年同期間的年增3.7％，創2011年來最大成長幅度。今年同期的電子商務年增18.1％呈持續成長趨勢。

27.湯森路透Eikon數據指出，今年中國大陸的LNG（液化天然氣）進口量預估年增五成至3,800萬噸左右，僅次於日本，成為首度超過韓國、全球第二大LNG進口國。

(B)利空消息：

1.台股昨（26）日重挫，空方氣息蔓延至權證市場，認售權證交易大增，前十大標的成交金額均逾3,000萬元，以鴻海（2317）為標的之認售權證最熱絡，還有連結GIS-KY（6456）、可成（2474）、美律（2439）等均較前一日大增2～3倍。

台股昨下探10,400點，苦吞長黑棒，終場下跌100點收10,421點，半年線上檔壓力重。空方勢力籠罩，資金轉戰認售權證。

2.即將進入第一季傳統淡季，蘋果供應鏈又出現雜音，使得蘋概股近期股價走弱。觸控雙雄走勢也創下波段新低，GIS-KY業成（6456）昨日失守200元大關，跌幅9.37％，收盤價193.5元，創下今年5月以來新低，TPK-KY宸鴻（3673）下跌3.78％，以81.5元作收，創下今年2月以來新低。

3.新台幣持續走強，對主要以出口為主的國內紡織業，匯率走勢會是明年營運的一大變數；手中有3億美元水位的力麗（1444）認為，紡織廠看好明年的營運成長性。

不過，新台幣如果持續升值，一定會減弱獲利空間。集盛（1455）指出，台幣升值已是紡織同業共識，若同為競爭對手的大陸、韓國升值幅度小於台灣，國內紡織廠的訂單一定會減少。

4.昆山傳出為整治水質污染，日前限令沿岸270家工廠停工17天，嚴重衝擊台廠經營並引發強烈反彈。為避免事態擴大，昆山市昨（26）日晚間緊急宣布停工令全面喊卡，下一步將加強對企業的排污監測與責任管理。

5.小英政府大推新南向政策，但包括越南、印尼，及柬埔寨等多個東南亞國家，明年每月基本薪資均確定喊漲。其中，越南分4區調漲，漲幅介於6.13～7％。同樣地，柬埔寨明年每月基本薪資，將由今年的153美元，調高至170美元，漲幅11.11％，恐增加當地新聘員工的人事成本。

6.比特幣周二強勁反彈，重回15,000美元水準。但富國證券（Wells Fargo Securities）警告，當加密貨幣漲勢泡沫終結時，美股可能會被牽連。

7.《華爾街日報》報導，由於燃料、勞力與維修費用上漲，導致美國9大航空公司的成本支出不斷攀升。投資人擔心，這些不斷增加的成本恐拖累這些公司的獲利率。

8.日前中共中央經濟工作會議落幕，會中指出，穩健的貨幣政策要保持中性，要管住貨幣供給總閘門。對此，中金公司分析稱，相較2017年「調節好」貨幣供給閘門的說法，本次則使用較強硬的措詞「管住」，意味未來貨幣政策難有放鬆空間。

9.交屋潮還沒來？還是已熬過高峰？據內政部資訊顯示，2017年前11月第一次完工的買賣移轉登記數量不到10萬棟，全年可能創下2013年來的五年最低量。

10.監察院監委楊美鈴昨（26）日直指行政部門未重視勞工權益，公部門未率先依法足額提撥勞退舊制勞退準備金，截至106年3月底止高達44.31億元，應慎重檢討。而勞動部及地方主管機關未善盡督導雇主提撥勞退金責任，導致105年底累欠勞退逾1年企業達7,919家、逾5年者2,996家，關廠勞工抗爭，政府當然要負起責任解決。

11.美吾華懷特安克生技集團旗下的安克生醫，結合人工智慧（AI）與癌症早期診斷技術，已成功研發數項智慧醫療影像創新醫材，讓醫療診斷更準確。近來針對診斷不易的呼吸中止症所研發的影像創新醫材，十分鐘即可完成檢測，大大提升診斷的便利性，榮獲今年「國家新創獎」的殊榮。

12.新台幣匯率愈升愈高，壽險業也愈來愈痛。金管會26日公布最新統計，壽險業前11月匯兌損失金額已高達1,623億元，比10月又多了158億元，應創下新高紀錄，外匯價格變動準備金11月底則降到259億元。

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