加密貨幣危機下，Coinbase二季度收入降63% 損失超10億盤後由漲轉跌| 財報見聞

美東時間8月9日週二美股盤後，加密貨幣交易所Coinbase（COIN）公佈了其截至二季度的財報，在今年以來加密幣市場嚴重蔓延的雷曼危機陰霾下，Coinbase營收低於預期但月度交易用戶高於預期，美股盤後漲超7%後轉跌6%。

週二Coinbase收跌10.55%報87.68美元，年初至今累計跌幅達65%，截止發文，盤後跌幅超5%。

具體來看其核心財務指標：

• 第二季度收入8.083億美元，低於分析師預期8.548億美元，同比下降63%，環比下降31%。第二季度其他收入0.0572億美元，高於分析師預期的0.0366億。
• 第二季度虧損為11億美元，如扣除非現金減值費用，淨虧損將為6.47億美元；調整後的EBITDA為負1.51億美元。
• 第二季度月交易用戶數（MTU）為900萬，高於分析師預期840萬。
• 第二季度（平台）成交金額2170億美元，低於分析師預期2204.4億美元。
• 第二季度總運營費用為19億美元，同比增長8%。

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此外，Coinbase也給出了第三季度指引及全年指引。

• 預計第三季度MTU低於二季度。
• 預計平均全年MTU為700-900萬，分析師預期870萬，公司先前預計500-1500萬。
• 預計全年訂閱和服務收入將超過6億美元。

對於本季度的表現，Coinbase在財報中稱，加密貨幣資產價格大幅縮水嚴重影響了其第二季度的財務業績，並建議投資者通過與相同資產週期內評估其業績表現。

自2010年以來，我們已經觀察到四個主要的加密資產價格週期。之前的每個週期都持續了都持續了兩到四年，並導致加密貨幣的市值比前一個週期大幅增加。與前一個週期相比，有很大的增長。之前的每個週期都帶來了新的市場參與者、開發者和產品，進一步推動了加密經濟的發展。

從歷史上看，之前的峰值到谷底的跌幅分別為84%，85%和94%，儘管這些之前的跌幅並沒有與更廣泛的宏觀衰退相結合。近期，從最近的峰值2021年11月到2022年6月的低點，比特幣的市值已經下降了74%。

Coinbase指出，對比22年第二季度和20年第二季度的表現，兩者均在最新的價格週期開啟前，其認證用戶從3600萬增加到1.03億，增長了近兩倍；每月交易用戶從150萬到900萬增長了6倍；季度總交易量，從280億美元增長到2170億美元增長約8倍；平台上資產從260億美元增加到960億美元增加了近4倍。

Coinbase表示加密貨幣的熊市在短期內會極大影響其財務狀況，但其一直在努力建立一個強大的資產負債表，以抵御風暴。

在上一次加密貨幣下跌期間，我們開始投資於波動性較小的資產。我們很高興看到我們的訂閱和服務收入的持續增長。

下跌的市場是建設者的市場，許多隨意的競爭者在這裡退縮。我們是樂觀主義者，專注於為我們的用戶建立偉大的產品和服務。我們對產品部署的速度和最近從我們的客戶那裡收到的反饋都感到非常自豪。我們堅信，如果我們繼續關注構建正確的產品和服務，我們將比以前更強大。

本週一，摩根大通在一份報告中表示，在比特幣從歷史高位下跌75%之後，加密貨幣市場基本上已經到了周期底部。小摩分析師認為，推動近期市場向好的原因主要有兩個，Luna崩盤影響有限，另外一個原因是以太坊合併升級。

當然在整體加密市場的複甦的很長一段週期中，Coinbase仍需要面對來自美國證監會(SEC)的調查——是否不當允許美國人交易本應註冊為證券的數字資產。不過，Coinbase否認有不合規行為。即使逃過一劫，未來其面對的監管也會更加嚴格，華爾街見聞稍早前文章提及，美參議院要將加密貨幣納入大宗商品監管。

值得注意的是，就在不久前，Coinbase前高層產品經理也遭到指控，原因是涉嫌內幕交易。

今年6月，Coinbase解雇了18%的員工，涉及約1100名員工。首席執行官Brian Armstrong表示其"過度僱用"，並表示公司將在流動崗位以及部分（常規）崗位上限制招聘。

此外，高盛在幾週前將Coinbase評級下調為“賣出”，稱該公司“需要大幅削減成本”，防止現金枯竭。

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