半年蒸發萬億美元！加密貨幣百億巨頭爆雷跑路，買幣不如買地
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玩加密幣的人，心理承受能力普遍高。
近幾個月加密幣價格持續動盪，加密幣公司的估值也坐上過山車。其中的明星公司——三箭資本（Three Arrows Capital）已經破產，欠債超過28 億美元，創始人Zhu Su 下落不明。
新玩家炒幣，老玩家買地。
上個月，比爾·蓋茨宣稱，加密行業屬於泡沫經濟，「100% 基於更大的傻瓜理論」，「即利潤來自於找到比你更愚蠢的人來出售你的資產」。「我習慣（購買的）資產類別……比如有產出的農場，或者生產產品的公司。」
比爾·蓋茨一共在美國數十個州買下了約26.9 萬英畝（約等於1088 平方公裡）的土地，基本上接近紐約市的整體面積（1214 平方公裡）。
那是屬於老一代互聯網人的劇本。
Zhu Su 跌宕起伏的商業故事，是理解元宇宙、Web 3、比特幣的一個好視角——一大堆繁花似錦、烈火烹油的互聯網新概念，背後多的是舊套路，而交易共識的成本，越來越低。
加密市場大地震，創始人跑路
三箭資本破產前，淨資產價值為180 億美元，以直接持有加密業務和加密幣的大量高槓桿股份而聞名。
它持有包括比特幣、以太坊和Solana 在內的加密幣的頭寸，以及對BlockFi 交易所和期權交易平台Deribit 等公司的股權投資。
今年6 月，加密幣市場大地震。根據CoinMarketCap 數據顯示：去年11 月，整個加密貨幣市場總市值為3 萬億美元，而6 月的總市值約為8440 億美元。
短短7 個月的時間，全球加密幣市場「蒸發」掉了2.16 萬億美元，縮水超七成，超越A 股前十總市值之和。
比特幣股價一度下跌了六成，探底17601 美元；以太幣下跌了11 %；幣安幣、狗狗幣等都下跌了10 %左右。
最慘的是「幣圈茅台」——Terra 協議下的LUNA 幣，狂瀉逾99%，這一最高曾達119.5 美元的加密貨幣，下跌到不足0.00015 美元，跌幅達60000000%。三箭資本的押注隨之灰飛煙滅。
來自Terra 社區論壇的爆料人FatMan 透露，三箭資本以5.596 億美元購買了1090 萬鎖定的LUNC（原LUNA），這份投資現在價值670.45 美元。
三箭資本的辦公室已經人去屋空
儘管Zhu Su 在Twitter 上說他們「完全致力於解決這個問題」，人卻不見了。
債權人擔心的是三箭的領導團隊可能會在正式清算之前吸走資金。Coindesk 報導稱，Zhu Su 正打算出售在新加坡價值3500 萬美元的財產。還有報導稱，該基金持有的一種代幣存在數字資產轉讓記錄。
在三箭資本倒閉之前，Zhu Su 給一艘價值5000 萬美元的遊艇支付了首付款。面對債權人鋪天蓋地的指責，Zhu Su 說這艘船「是一年多前買的，委託建造並在歐洲使用」，並補充說這艘遊艇「有完整的資金來源」。
Zhu Su 說，「我們從未被人見到開法拉利和蘭博基尼……這些抹黑都是經典橋段。」他的意思是，只要明星公司賠了錢或者爆了雷，新聞總會把創始人罵得一錢不值。
別問，買就完了
十年前，Zhu Su 在瑞士信貸工作，沒事就研究如何套利。他發現，不同銀行，外匯報價有細微的差異。他作為中間商賺取差價，很快就完成了資本原始積累。
離職後，他和Kyle Davies 一同創辦了三箭資本，走的一直是「中間商賺差價」模式。據悉，三箭資本一度佔據了8%的全球新興市場外匯交易量。
2012 年時，他與Kyle Davies 初試比特幣，賠了一筆錢。這不算什麼挫折。2018年，加密貨幣股價低位，三箭資本正式殺入加密幣領域。
加密幣牛市期間，三箭資本低買高拋，賺了不少。和大量搞新經濟的創始人類似，Zhu Su 深諳流量密碼，他在社交平台上營造「網紅」形象，多出鏡，發「語錄」，曬腹肌，盡量和名人直播連線。有了一定熱度，才有機會影響市場。
Zhu Su 生於中國，在Twitter 上有56.9 萬粉絲
他的「語錄」，最著名的有兩條。一是「超級週期」理論，只要有大量的資本投入，加密市場就不會有熊市。就算是短期波動，幅度也在可接受範圍之內。
另一個是「減少投資多樣化」，與其分散資金買不同籃子裡的雞蛋，還不如重倉押注幾個主流的加密幣「籃子」。
這兩個說法放在一起，無非是別怕跌，不會虧——大家一起出錢砸幾個主流加密幣，買就完了。
「語錄」給他帶來了極大的爭議，但也因此有了不少熱度。Zhu Su 做空以太幣也就不奇怪了。
2021 年11 月，他發Twitter 聲稱以太坊創始人「已經忘記了他們最初的理想」，大力抨擊以太坊昂貴的手續費，後來被發現早已購入了約10 萬枚以太幣。
去年年底，加密圈紅人Zhu Su 在Twitter 上預測，兩個月後比特幣的價格將達到88888 美元，迎來一片喜氣洋洋的評論。
接著，Zhu Su 投入Terra 公鏈，從其他機構低息借錢，買入公鏈上某高利率回報的加密幣協議，放貸，說白了，內核還是賺差價，以貸養貸，放不出貸款就發幣，當然也有很多炒家入手。
今年開始，比特幣市場一路下跌，穩定幣「穩定」的神話也破滅了。
崩盤的LUNA 幣和它背後的母公司Terra USD（UST）是世界上規模最大的算法模式穩定幣，利用算法與美元進行「硬掛鉤」。當UST 價格大於1 美元，用戶可以用價值1 美元的LUNA 幣，來發行1 枚UST 幣，然後銷毀價值1 美元相應數量的LUNA 幣。
「錨定」一美元，背後是沒有實物支撐的。對於法幣而言，一定的貨幣量對應的是相應數量的商品。加密幣沒有這種對應，掛鉤美元屬於強行「錨定」。
之前沒有崩盤，主要是仗著股市強勁，人們的預期也強勁。股市大瀉後，穩定幣自然無法獨善其身。
最新的消息是，Zhu Su 接受彭博社採訪，稱計劃在迪拜好好清算下複雜的公私賬簿，給債權人一個交代。他和Kyle Davies 收到了很多幣圈的「死亡威脅」，需要一個清淨的地方重新開始。
共識的低成本交易
比特幣近年來的發展壯大，特別是馬斯克等科技巨頭的入局，證明低成本的共識交易機會，已經成熟。
即使是一個非常微小的共識，也有交易的機會和價值。
像上次美國大選期間，拜登和特朗普競爭激烈，中國A 股有兩隻股票——登雲股份和川大智勝，也隨著各自諧音的總統候選人選票情況發生漲跌。聽起來荒誕不經，但這類「諧音梗」的A 股交易真實存在。
千裡之外，如此微小的「共識」都可以交易，那麼比特幣、元宇宙、Web 3 等「高大上」的共識，財富價值就更高了。
Kyle Davies（左）與Zhu Su（右）的工作照
比特幣的共識，核心來自創始人中本聰的自由主義理念，其脫胎於經濟學家哈耶克的《貨幣的非國家化》。
對於哈耶克而言，法幣濫發造成太多經濟問題，應該實行貨幣自由，通過市場競爭，保證新代幣不再濫發。而比特幣存在於數字世界，數量恆定，永不磨損，中本聰本人不持幣，這是一個去中心化的理想貨幣。
比特幣一開始就帶有神聖性共識，與信仰幾乎沒有差別。
不是開玩笑，比特幣第一個區塊，就叫「創世區塊」。將比特幣和宗教對比，國外媒體報導很多，有人認為，比特幣和猶太教最像。
比特幣和猶太教一樣，有眾多分支，大家都信奉一個名為「中本聰」的「上帝」，都有一本中本聰寫的《比特幣：一種點對點的電子現金系統》的「聖經」，後來逐漸開枝散葉，各自創造代幣，對比特幣具有自己的解釋；而「聖經」逐漸失去魅力，參與者的「財富」靈驗故事大行其道。
如今的比特幣世界，絕大多數人投身其中，為了利益而不是信仰。
關於比特幣和加密幣的共識，分割得越來越碎，越來越小，每一次「炒作」都密切關聯交易成敗。
Zhu Su 的故事，還算不上特別波瀾壯闊。在經濟領域，沒有理由指責「投機者」，因為一場遊戲沒有回報，就沒有人參與。或者說，每一個經濟人，本來就是一個投機者。
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