美聯儲加息預期壓垮幣圈最後神經，加密借貸平台Celsius破產或引發“骨牌效應”
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美國6月CPI高達9.1%，讓美聯儲計劃內的狂暴加息腳步越來越近，而隨著美元利率進一步衝到3%以上，加密貨幣市場的資金也加速出逃，轉向穩定收益的美元存款。
在停止客戶提款一個月後，全球最大加密貨幣借貸平台之一的Celsius Networks LLC還是沒有擺脫徹底爆雷的命運。在美國當地時間7月13日，這家美國加密貨幣貸款機構表示已申請了破產保護，這也令其成為了加密貨幣行業倒下的又一張“多米諾骨牌”。根據向美國紐約南區破產法院提交的一份法庭文件，總部位於新澤西州的Celsius列出的合併資產和負債估值在10億-100億美元之間。
“截至今年5月，Celsius向全球客戶提供了超過80億美元的貸款，利率達18%，管理的資產近120億美元。Celsius曾在流動性危機出現時即刻用5萬枚以太幣（ETH約合6634萬美元）與9500枚WBTC（約合2.42億美元）在FTX交易所變現，但變現仍無法滿足Celsius用戶的流動性要求。”7月15日，上海加密市場資深分析師王恆（化名）告訴《華夏時報》記者。
在王恆看來，Celsius的破產與之前加密貨幣下跌導致的散戶和機構損失還不一樣，這更像是一種傳導機制，在加密貨幣市場市值水漲船高的時候，各路玩家加槓桿追漲沒有問題，但是以比特幣為代表的加密幣暴跌情形下，資金流沒了，那些海外靠放貸給各類玩家的機構收不回來錢，也只能破產。Celsius絕不是第一家，但它卻是場內的“龍頭”，他都垮了，其他放貸機構可想而知。美聯儲100個基點的加息預期很可能是壓垮這個行業的最後一根稻草。
又一加密平台爆雷
值得一提的是，Celsius的破產申請與美國幾大關鍵數據是同一日發布。
當地時間7月13日，美聯儲發布了俗稱“褐皮書”的地區經濟調查報告（下稱《褐皮書》），稱所有地區都出現了物價大幅飆升的情況，食品、能源、大宗商品價格仍居歷史高位；美國勞工部當日公佈數據顯示，美國6月份通脹再超預期，CPI同比增長高達9.1%，前值8.6%。CPI同比漲幅再創1981年以來新高。
在此背景下，美聯儲進一步大幅度加息已經成了全球的共識。上述數據發布之後，芝商所的“美聯儲觀察工具”顯示，美聯儲7月加息100個基點的概率超過七成。
摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli7月14日表示，只要美聯儲願意，他們有時間讓市場接受加息100個基點的預期，而且美聯儲並沒有很好的理由放慢加息步伐或循序漸進。Feroli警告稱，如果7月加息100個基點，9月加息75個基點，今年晚些時候的經濟增長前景可能會惡化。
花旗集團首席美國經濟學家Andrew Hollenhors則指出，美聯儲7月必須加息100個基點，人們應該謹慎判斷通脹是否見頂，他舉例道，在幾個月前，市場還認為通脹峰值會是8.3%。
“由於6月份美國通脹仍超出最悲觀預期。在通脹預期短期大幅上升，通脹拐點不確定性提升的情況下，美聯儲或為錨定市場預期再一次提升加息幅度，7月份存在加息100個基點的可能性。”中信證券首席經濟學家明明在受訪時分析指出。
本報記者也了解到，Celsius是最先受到TerraUSD及Luna崩盤牽連的加密機構之一，TerraUSD中有巨大的敞口。早在一個月之前的6月12日，Celsius就曾對外發聲，稱由於極端的市場條件，該平台將暫停所有提款、交易和賬戶之間的轉賬，並在100多萬個賬戶中套取了數十億美元。到了6月30日，該機構稱已聘請顧問，正在考慮重組債務。
7月13日，根據公開資料以及Celsius自身發布的新聞稿顯示，在提交給紐約南區(Southern District of New York)法院的文件中，其表示已啟動了財務重組程序，穩定業務，並完善全面的重組交易，同時為所有利益相關者制定出重組方案。
“為實施重組，Celsius及其部分子公司已根據美國破產法第11章向法院自願提出重組申請。此前暫停交易是一個艱難但必要的決定。若不暫停交易，加速提款會讓某些客戶——率先採取行動的客戶——獲得全額付款，而讓其他客戶只能在等待Celsius從非流動性或長期資產部署活動中穩定後，才有機會提現。對於我們的社區和公司來說，這是一個正確的決定。”Celsius聯合創始人兼首席執行官Alex Mashinsky在新聞稿中如是表示。
不過Celsius的失敗，讓全球其它押注在它身上的知名機構承受不小損失，就在2021年底，該公司從投資機構WestCap和加拿大第二大養老基金Caisse de dépôt et placement du Québec籌集了7.5億美元，估值超過30億美元。目前，Celsius僅持有1.67億美元現金，其將用以支持重組過程中的部分操作。
更進一步的是，Celsius與剛剛破產的幣圈巨頭三箭資本存在著密切的業務往來。根據其提供的破產文件顯示，Celsius向破產的新加坡對沖基金三箭資本索賠4000萬美元。在Celsius成為“申請破產”的受害者之前，美國時間7月6日，同樣也是幣圈的貸款機構Voyager Digital也根據《美國破產法》第11章在紐約南部地區正式申請破產保護。Voyager Digital首席執行官Stephen Ehrlich表示，雖然看好該行業的未來，但過去幾個月加密市場的長期波動和蔓延以及三箭資本拖欠貸款，不得不使其採取慎重和果斷的行動。此外，已經破產的加密貨幣對沖基金Three Arrows Capital也被要求進行清算。
“此輪擊鼓傳花效應只是增加了監管機構對該行業實施更嚴格的檢查和平衡的緊迫性，我們看到的是這個行業更像是捆綁在一起的利益共同體，一損俱損，只要其中有一個環節出了大問題，沒有誰能夠倖免。”對此，瑞銀策略師Moritz Diller和James Malcolm在研報中稱。
加息預期的殺傷力
當前，整個市場的暴跌行情已經讓很多玩家不得不離場，而美聯儲這次100個基點的加息預期，則可能使得這塊“多米諾骨牌”加速倒下。
“你可以將這個平台理解成一個類似於資金借貸平台，就像國內以前的互聯網金融平台。Celsius的資金來源是多種多樣的，有法定貨幣也有數字貨幣，它從各個渠道籌集到資金再轉借給市場上的玩家，從中賺取巨額的利息差價。這種模式和普通的金融借貸沒什麼創新，只不過投資於加密數字貨幣，當然Celsius肯定也是做過壓力測試的，能夠承受百分之多少的壞賬率。但是前一段時間的極端暴跌行情，讓那些借錢炒幣的海外玩家直接本金都虧完了，如果加槓桿的，連手中持有的加密貨幣都要被清盤。”7月15日，香港一位加密數字貨幣市場人士Sophia Chen對《華夏時報》記者表示。
今年6月16日，美聯儲公佈6月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議聲明，明確提出將聯邦基金利率目標區間上調75個基點至1.50%-1.75%區間，截至目前美聯儲在年內已經加息三次，共計150個基點。如果本月100個基點的加息成為事實，那麼整個美聯儲的美元存款利率將接近3%。
“加密貨幣市場同樣無法獨善其身，因為最先撤離的海外投資人早就已經將數字貨幣兌換成美元了，而且3%的利息有足夠的誘惑力。”王恆表示。
而在更多的金融市場人士看來，加密貨幣的炒作說到底還是金融行為。
“給虛擬幣炒作套上一個馬甲，建立一個投資平台，還在市場內玩起借貸行為，這與傳統的金融行為也沒什麼區別。但是在我們看來，脫離於實體經濟的虛擬幣炒作終究如龐氏騙局一樣，大廈起的多高倒下來的時候破壞力也就有多大。”7月15日，上海一家股份製商業銀行公司金融部負責人對本報記者坦言。
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