NFT泡沫將破？數字藏品如何大浪淘金

為了靠近監管以規避風險，NFT（Non Fungible Token，非同質化通證）被國內的各大平台命名為“數字藏品”。

儘管如此，數字藏品或NFT不但技術上與區塊鍊及元宇宙緊密綁定，市場的繁榮也與比特幣的價格息息相關。

正因為這樣，當國外的NFT作品價格“斷崖式下跌”、當國內的數字藏品平台負面消息頻發時，把NFT數字藏品市場“進入熊市”放到整個區塊鏈行業從產生到發展的大背景下，才能夠更清晰地認識數字藏品的本質和NFT市場的興衰。

是否存在泡沫？如果有泡沫，泡沫是否會破裂、何時破裂？如果泡沫破裂，將會留下什麼？——核心問題是，如果寒冬真的即將來臨，靠什麼撐到下一個春天？

國內，數字藏品市場動盪

“4月中旬以來，平均每天被造謠超過22次，創下企業被網黑造謠之最。”

除了BAT等傳統互聯網巨頭佈局的項目，註冊用戶數百萬的iBox應該算國內數字藏品的頭部平台了。但進入2022年5月後，各種風波不斷，多次出現“跑路”的傳言。

先是提現困難，然後平台數字藏品5月初暴跌。5月5日、8日、9日、10日、12日的停服維護，連續5次暫停網頁訪問，引發崩盤的留言，恐慌拋售進一步打壓了平台數字藏品價格。

iBox的運營方海南鏈盒科技有限公司向北京市公安局朝陽分局的報案於5月下旬被受理，稱受到有組織的“黑公關”敲詐行為。iBox向多家媒體提供的材料顯示，僅4月18日至5月5日，網上能查詢到的惡意造謠文章就超過了400篇，平均每天被造謠超過22次，創下企業被網黑造謠之最，被迫連發闢謠公告。

官方的穩定措施獲得一定效果，雖然數字藏品的價格依然暴漲暴跌，但iBox的運行尚屬正常，甚至於6月初多次宣布將發布新品。

但危機並未過去。因為率先開通了二級市場，iBox一直背負著“惡性炒作”的名聲，更有大學生借款入市被套的傳聞。5月17日，TT數藏通過公眾號發佈公告，稱公司老闆經不住誘惑，將平台啟動資金100萬元挪用進行iBox投資，持倉縮水至10萬元後平台無法繼續運營，公司已遣散技術團隊。

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其他的數字藏品平台亦不平靜。數字藏品平台象尋的員工在官方微信公眾號發文《祝象尋早日倒閉！》；一張頁面背景與數字藏品平台天穹App首頁極其相似的截圖，以天穹數藏官方的口吻公告跑路，並稱用戶為“韭菜”；數字藏品平台秦宇宙大量會員建立了維權群，甚至開始抵制平台發新......

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儘管有和解、有闢謠，但數字藏品市場的動盪可謂持續不斷。

直到《人民日報》6月10日刊文《善用數字藏品，拓展應用場景》。文章中稱，如今市場上的數字藏品，開始出現侵犯知識產權，誘導非理性消費，盲目投機炒作等苗頭問題，“另外還要警惕數字藏品金融證劵化，嚴防利用數字藏品進行非法金融活動。”

國際，NFT斷崖式下跌

中國數字藏品的亂象並不是孤立的。數字藏品行業的興盛和危機，緊隨著國際NFT市場的起伏，也被以比特幣價格為代表的整個區塊鏈產業的發展產生深刻影響。

Dune Analytics數據顯示，5月份OpenSea基於以太坊上的交易量為25.96億美元，較4月份（34.88億美元）下降約25%。

在此之前，5月初《華爾街日報》報導，NFT市場與去2021年9月的高點相比，下降了92%。NFT的活躍錢包數量也下降了約88%，當時的數據為14000個，而2021年11月的高點為119000個。

“交易量跳水”、“智商稅破滅”、“拋售”......NFT市場的下跌似乎是斷崖式的，正如其崛起是火箭式的。

2017年10月，由dapper labs團隊開發的加密貓項目成功被創造出來，並提出了ERC-721協議。區別於早前的ERC-20協議，使得NFT具有不可分割、不可互換的特點。2018至2020年間，數字藝術平台例如Opensea、SuperRare等出現，幫助網絡用戶創建自己的NFT，同時也為NFT的流通建立了二手市場。

但直到2021年，Beeple的NFT作品《Everydays: The First 5000 Days》以6934萬美元的價格在佳士得上賣出，瞬間引爆輿論。藝術、娛樂、體育界明星們紛紛在各大NFT平台發布自己的NFT，掀起了席捲全球的NFT熱潮。

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無聊猿、Decentraland......超2000萬美金的像素頭像、超9000萬美元的藝術作品、上千萬美元的虛擬土地，NFT價格的天花板曾在狂熱浪潮中不斷被抬高。即使大眾消費級的NFT價格也漲得令人咂舌。如冬奧會期間，單價99美元的冰墩墩NFT在二級市場一度暴漲數百倍。

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而幾個月後的今天，大量NFT作品的價格不及高點時的零頭。很多人都說，NFT市場吹起了巨大的泡沫，但沒想到破裂得這麼快、這麼劇烈。

每一次泡沫爆發都令區塊鏈發展上一個台階

無論是OpenSea還是iBox，國內外的平台從業者都在努力，試圖延續NFT數字藏品的熱度。但更多的人認為，NFT作為一個行業，整體已進入熊市，數字藏品的價格將回歸其真正的價值。

大樹不會長到天上去，永遠沒有隻漲不跌的市場，任何投資市場、任何項目起起伏伏、牛熊轉換都是客觀規律，而放在監管尚不完善、市場尚不成熟的加密圈和NFT市場來說，暴漲暴跌更加頻繁。

如果熊市真的來臨，投資者怎麼辦？是選擇徹底退圈嗎？這個選擇可能並不適合大部分人：首先，牛熊是很難判斷的，即便真的進入熊市，也會有局部項目、局部熱點爆發，又有多少人能夠經得住誘惑不為所動？其次，Web3、元宇宙是未來趨勢，目前進入的人都是抓住市場風口具有遠見的小部分人，如果僅僅因為短期的市場波動選擇退圈了，豈不是與未來幾十年的超級風口擦肩而過？

僅僅就NFT來說，通過區塊鏈技術獲得的非同質化屬性，NFT已經創造了一個虛擬物品交易的新體系。NFT不僅是虛擬商品或是數字權益證明，而且通過智能合約將所有權在數字世界中“實體化”，提供了一條更便捷、高效、安全、信任的數字化路徑的選擇。

放到區塊鏈發展大框架中，NFT的爆發和回歸，可以獲得更清晰的位置。

比特幣（BTC）發展初期，很多人認識到了區塊鏈的前景，大量仿比特幣的山寨鏈出現，“萬鏈齊發”，形成了巨大的泡沫。最終泡沫破裂，絕大多數的山寨鏈“歸零”。但仍有不少具有特色的區塊鏈平台選擇了堅持，度過低谷，留存下來。特別是開發了智能合約功能的以太坊（ETH），為區塊鏈技術開闢了新的空間，成為區塊鏈2.0時代的標誌。

幾年後，以太坊開發的ERC-20技術，令發幣智能化簡單化，掀起了一輪ICO（Initial Coin Offering，初次幣發行）浪潮。這次是“萬鏈齊發”，同樣形成了巨大的泡沫。欺詐、非法集資、傳銷......藏污納垢。泡沫破後，絕大多數的山寨幣也“歸零”了。但同樣，一些通過ICO獲得資金的項目，通過堅持耕耘區塊鏈技術，不但度過了危機，還取得了很大的發展。

由是可見，自從比特幣誕生，區塊鏈就是通過一次又一次的泡沫式發展，既擴展了影響力，又擴大了用戶基數。大浪淘沙之後，剩下的都是金子。在這個過程中，區塊鏈技術越來越成熟，應用越來越多，與現實的結合越來越緊密。

NFT就是區塊鏈發展中這樣一個台階。

走過熊牛轉換，成為區塊鏈贏家

認識到NFT在區塊鏈產業發展中的位置，對NFT的泡沫就會有理性的看法，對可能的熊市也會有更合理的應對手段。因為，正在發生和即將發生在NFT領域的事情，在山寨鍊和ICO過程中都發生過，現實只是歷史的重演。

就國內的數字藏品行業來看，雖然相對獨立，受全球加密市場的影響沒那麼直接，但在經過今年一季度的爆發之後，近期也出現逐漸冷卻的趨勢。具體表現為：雖然數字藏品平台仍在快速增長，但與之伴隨的是整體發售量、銷售額見頂回落，以及個別小平台跑路、行業龍頭平台iBox的項目暴漲後出現暴跌並登上微博熱搜，引發一系列爭議。

既然看到市場逐漸進入了熊市，又不想退出市場，普通用戶怎麼辦？可以選擇一些有潛力的項目長期佈局。

當NTF市場進入熊市，小的平台可能歸零，所以選數字藏品要先選平台。熊市過程中，絕大部分沒有持續新品支撐的項目可能歸零，所以選數字藏品要選藍籌。熊市中，藍籌一樣會跌，但藍籌可以避免歸零。

據筆者觀察，目前國內數百家數藏平台中，眾多小平台要麼成立時間較晚、未經過時間檢驗，要麼實力不足、團隊規模有限，要麼玩法太激進、穩定性堪憂，可能並不適合大多數風險承受能力較弱的普通用戶。

剩下幾十家底子不錯的大中型平台，多數則因開放二級較早，藏品已經經歷了一輪暴漲，目前好的項目普遍處於高位，新用戶進去大概率或將淪為“接盤俠”。

至於鯨探、幻核等BAT大平台，背景實力、用戶流量、項目資源等都極具優勢，但大多不支持轉贈流通，可能更適合數字藏品愛好者收藏，而不屬於投資範疇。

相比之下，女媧NVWA等少數平台成立時間較早、背景實力較強、團隊規模較大、技術開發比較深入，並且平台佈局長遠、追求穩健發展，特別是平台上的項目尚未經過爆炒，在行業大市影響下大部分藏品目前處於輕微破發或與發行價持平狀態，可能更適合一些風險厭惡型的長線投資者“抄底過冬”。

以女媧NVWA的平台NFT小石頭Little Stone為例，據筆者考察，該項目已建立了相對成熟的社區生態，用戶共識度較高，但其價格遠低於LOOKS、RARI等同類NFT，存在不小的補漲空間。

當然，即便平台、項目都選對了，用戶也要認識到，任何投資都是有風險的，投資需理性。“多頭可以賺錢，空頭也可以賺錢，但是滑頭注定要賠錢”，拿一部分閒置資金做好長期投資的打算，長期回報率大概率會優於追漲殺跌、跟風炒作者。

縱觀區塊鏈行業的發展史，長期來看，部分項目漲幾十倍、百倍也不是沒有可能。但無論如何，估值（價格）永遠是選擇項目的第一考量。

等到NFT走出谷底，再次回到大眾視野時，將成為一項真正成熟的技術，真正成為元宇宙的基本構架，並引發下一次泡沫的爆發，推動區塊鏈行業再上一個新台階。

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