百億美元市值加密貨幣一天暴跌97%，徹底失控！誘發加密貨幣全線崩潰
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5月11日，流通價值曾排在前十的Terra原生代幣LUNA上演了魔幻劇情，24小時最高跌幅超過97%，跌破1美元；24小時交易量超過比特幣，以63.68億美元位居榜首。截至發文，LUNA跌勢仍未停止，報價0.23美元，已經跌破了發行價，接近歸零。
LUNA暴跌誘發了加密行業全面下跌，成為5月10日以來比特幣、以太坊等加密貨幣大跌主要誘因之一。截至發文，比特幣價格已經跌至26703美元，24小時跌幅接近15%；以太坊跌破2000美元點位，跌幅超過20%，報價1828美元，跌至一年以來最低價格。
資深行業觀察人士北京德恆律師事務所合夥人、律師劉揚向《華夏時報》記者介紹：“DEFI的協議和機制決定了在極端突發情況下，部分加了槓桿的倉位面臨強制平倉的問題，強制平倉引發連環踩踏現象，或將繼續誘發多個DEFI借貸池出現死亡連環清算。”
暴跌失控
從5月10日開始，加密貨幣LUNA出現急速下跌，算法穩定幣龍頭UST出現多次脫錨情況，引發加密行業高度擔憂。5月11日LUNA失控暴跌，最低跌至0.2美元附近，跌幅一度超過97%。
“我28美元買的LUNA，我曾以為這會是最低價格，短短兩天讓人感到希望全沒了。”LUNA持有者宋女士向本報記者表示。
LUNA在頂峰時期，流通市值曾位居加密貨幣前五名。從4月5日最高價119.55美元高位跌至0.23美元，僅僅一個月，LUNA就從巔峰陷入“死亡螺旋”。算法穩定幣Terra USD(UST)也已經徹底失控。過去48小時內鎖定在Anchor平台的總價值暴跌近120億美元。
公開信息顯示，Terra是韓國首爾Terraform Labs公司的項目， 2019年4月發行，LUNA為項目的原生代幣，LUNA持有者可以提交治理提案並對其進行投票，UST為算法穩定幣。Terra的白皮書介紹，Terra是有實體經濟落地應用的，借用區塊鏈的降本增效的優勢，建立電子商務聯盟。
Terra種子輪融資陣容豪華，Polychain Capital、FBG Capital、Hashed、Arrington XRP等多個專注區塊鏈領域的大型主流基金機構，以及多個全球頂級加密交易平台參與投資。
按照Terra在白皮書中的構想，除了美元、韓元外，Terra計劃未來將與歐元、人民幣、日元、英鎊以及國際貨幣基金組織特別提款權一攬子貨幣掛鉤。UST背後有價值數十億美元的比特幣作為支撐，必要時出售BTC以捍衛UST與美元的掛鉤。
鼎盛時期，UST流通價值總量僅次於老牌法幣型穩定幣
USDT、USDC，位列第三位，創下算法穩定幣的最好成績。劉揚向本報記者分析LUNA暴跌事件時表示：“本次黑天鵝事件，是由於UST被大量拋售，導致其與美元的1:1錨定脫鉤，錨定資產與抵押的加密資產背離，抵押資產出現問題後，如果沒有其他外界資金幫助，大概率會脫錨。按照UST的生成機制，鑄造1個UST需要燃燒1美元的LUNA，UST與美元脫鉤後，基金會為了維持UST的價格，需要動用儲備金和賣掉LUNA維持UST價格穩定，因此LUNA也被大量拋售，導致LUNA和UST雙雙進入死亡循環。”
劉揚向記者表示：“5月10日，Luna基金會Luna Foundation Guard宣布使用28205 個比特幣購買UST以及提供流動性錨定匯率，LUNA價格出現短暫回升後再次極速下跌，也誘使比特幣價格跌破3萬美元點位。”
據Oklink鏈上大師數據，截至5月12日，多個比特幣持倉機構成本價高於目前比特幣價格，MicroStrategy Inc.持倉均價為3.07萬美元，現持倉總價33.76億美元，總成本價格40億美元；特斯拉持倉均價為3.21萬美元，現持倉總價10.68億美元，總成本價格13億美元；美圖公司更是虧損巨大，持倉均價為5.26萬美元，現持倉總價2458.39萬美元，總成本價格4950萬美元。
“我知道過去72小時對所有人來說都非常艱難，我決心與所有人一起度過這場危機，我們將一起走出困境。”5月11日，Terra創始人&首席執行官Do Kwon向社區的人表示：“Terra的目標是長時間的發展，今年5月的挫折與去年類似，不會阻止LUNAtics發展。短期的失誤並不能定義未來的發展，重要的是如何去回應挫折。”
Coinmarketcap數據顯示，截至發文，UST排名跌至第13位，報價0.5851美元，作為穩定幣，UST價格應穩定在1美元附近。UST市場總值73.38億美元，LUNA排名跌至70位，流通總值跌至不足6億美元。
毀滅性打擊
作為算法穩定幣龍頭，UST一度被寄予厚望，LUNA暴跌UST脫錨預示著項目幾乎走向失敗，Terra令人唏噓的結局給算法穩定幣也帶來了毀滅性打擊。
在“代碼即法律”的加密世界，算法穩定幣成為去中心化金融的基石。算法穩定幣是根據算法調節貨幣價格與總量，不錨定現實法幣、無需抵押穩定幣，完全憑市場的自由發展和算法進行調控，又稱為彈性貨幣。算法穩定幣的最先由米蘭理工大學教授費迪南多·阿梅特拉諾的《哈耶克貨幣：加密貨幣價格穩定解決方案》提出了“供應彈性調節價格的加密穩定幣”。
是“龐氏騙局”還是“變革金融”，算法穩定幣誕生之初就圍繞著這兩個極端標籤。
算法穩定幣QSD創始人雷宇向本報記者表示：“對於LUNA的現狀並不感到意外，目前來看純算法的算法穩定幣都不行，部分抵押型算法穩定幣也危險，使用場景比較難推廣。不過如DAI這種超額抵押型穩定幣能穩住，超額抵押比特幣、以太坊等的穩定幣還是比較穩定的。”
其實算法穩定幣項目失控已非奇事，2021年4月，上線僅一個月的算法穩定幣協議Fei Protocol暴雷，陷入了死亡螺旋，成為“水牢”。2021年3月，
AMPL、BDO、ESD、TSD和BAC頻現閃崩，算法穩定幣就一度陷入困境。目前仍在運營的算法穩定幣Frax、DAI等幾個老牌穩定幣，能否成功，仍需接受時間的考驗。
穩定幣目前總市值超過1800億美元，是加密貨幣行業最大、增長最快的賽道之一。對穩定幣的監管一直是全球金融重要議題，連續多年G20財長和央行行長會議都有涉及，各國也紛紛針對穩定幣監管出台相關規則。5月10日，美國美國財政部長珍妮·耶倫(Janet Yellen)在參議院銀行委員會Senate Banking Committee聽證會上再次呼籲，希望國會授權對加密穩定幣進行監管。早在2021年7月，耶倫就多次呼籲需要針對穩定幣出台合適的監管框架。
據Coindesk 12日消息，歐盟委員會也正在考慮對穩定幣進行嚴格限制，監管機構可以命令任何市值超過2億歐元（2.11億美元）和每日交易超100萬筆的穩定幣發行商停止發行，直到達到規定標準以下。
頻頻發生的穩定幣暴雷事件，將使得全球各國繼續加速進行穩定幣監管立法，推進全球穩定幣監管進一步完善。
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