俄烏衝突：加密貨幣的舞台
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摘要
隨著以色列近年成為全球半導體研發的新中心，中國科技企業積極推進與以色列的技術合作，將其視為美國技術出口管制和貿易制裁下的替代方案。然而，中以兩國貿易往來的持續升溫已經引起了美國的注意，在拜登政府的施壓下，以色列或將加強對中國投資的審查。
來源：https://www.csis.org/analysis/cryptocurrencys-role-russia-ukraine-crisis
自2月24日俄烏衝突爆發以來，烏克蘭持續收到來自西方政府和民間的人道主義援助，歐盟、美國及其夥伴國則對俄羅斯實施了前所未有的一系列制裁。而無論是在國際援助或是大規模製裁的過程中，加密貨幣活躍在各方的關注和討論之中。對於烏克蘭而言，加密貨幣減少了其籌募捐款的時間和交易成本；而對俄羅斯來說，加密貨幣或將成為政府和個體規避制裁的逃生港。加密貨幣能否最終滿足俄烏雙方各自的期望？
一、烏克蘭：籌集資金的高效手段
俄烏衝突爆發後，烏克蘭政府迅速通過官方Twitter賬戶“@Ukraine” 發布了兩個加密錢包地址，為捐助者提供加密貨幣匯款的渠道。截至三月末，烏克蘭政府與非政府組織已籌集了價值超過1億美元的加密貨幣。3月15日，烏克蘭數字化轉型部、美國加密貨幣交易所FTX 和烏克蘭區塊鏈平台Everstake 合作推出捐贈網站，
FTX 將把加密資產轉換為法定貨幣（如歐元或美元）發送給烏克蘭國家銀行。目前，烏克蘭政府已將不太主流的加密貨幣轉換為美元和歐元，同時持有比特幣和以太幣作為儲備資產。值得指出的是，與西方政府流向烏克蘭的數十億美元的軍事和人道主義援助相比，加密貨幣的援助規模仍舊相對較小。烏克蘭能夠在此次沖突中大量接收加密貨幣，得益於政府過去幾年中對國內加密貨幣行業的重視和支持。烏克蘭目前在加密貨幣採用方面排名世界第四。2021年9月，烏克蘭議會通過了一項使加密貨幣合法化和監管的法律，正式將加密貨幣合法化。於烏克蘭政府而言，通過加密貨幣接受的捐款到賬更加便捷，避免傳統跨境匯款的手續費用和時間成本。此外，這種形式可能更吸引希望支持相關事業的年輕捐助者。同時，這也是首次政府機構與加密貨幣交易所的公開合作，展示了全球加密社區和傳統金融體系協同工作的可能性。
俄烏衝突爆發後，加密貨幣在烏克蘭民間同樣發揮了重要作用。由於烏克蘭中央銀行在入侵開始後暫停了電子現金轉賬，並阻止烏克蘭公民提取外幣進行多種類型的交易，因此許多公民轉向加密貨幣。外逃的烏克蘭人購買了大量加密貨幣，並希望一旦到達安全地帶，就可以將其兌換回法定貨幣。在今年2月的最後一周，烏克蘭加密平台Kuna的交易達到了自2021年5月以來的最高水平。
二、俄羅斯：躲避制裁的避風港？
俄烏衝突升級之後，美國和歐盟切斷了七家俄羅斯銀行與國際結算系統SWIFT的業務往來。其中包括國有的俄羅斯外貿銀行（VTB）、Bank Rossiya和BankOtkritie。在西方國家實施全面製裁之後，俄羅斯一直在尋找替代機制，以繼續其貿易活動。對於俄羅斯來說，基於區塊鏈技術的加密貨幣所具有的無國界、不受政府直接管制的特點，或許能夠幫助其在歐美及其盟國的全面製裁中“夾縫求生”。
儘管烏克蘭和美國政府呼籲加強在加密貨幣領域對俄羅斯的製裁，但該行業的許多公司目前並未配合。2月27日，烏克蘭副總理米哈伊洛·費多羅夫（Mykhailo Fedorov）在推特上公開要求全球主要加密貨幣交易所凍結俄羅斯及白俄羅斯公民的所有加密貨幣賬戶。全球最大的加密貨幣交易所幣安（Binance）以及其他加密交易所KuCoin、Kraken Exchange等均表示，除非法律要求，否則不會凍結俄羅斯用戶的賬戶，因為這一要求違背了比特幣的"自由主義價值觀"，"與加密貨幣存在的原因背道而馳"。
此外，俄羅斯或將通過與擁有中央銀行數字貨幣（CBDC）的其他國家加強合作來逃避制裁。俄羅斯政府正在推進其" 數字盧布" 發行的進程，這將允許俄羅斯實體在現有的全球金融系統之外，與任何願意以該數字貨幣進行交易的國家進行交易，並且在交易中避開使用美元。伊朗和朝鮮已有利用數字貨幣避開西方制裁影響的先例。作為加密貨幣中的一種穩定幣，儘管CBDC 受到主權國家的管制，但仍然具有繞過現有國際銀行系統的潛力。
與烏克蘭相似的是，俄羅斯公民也在試圖通過購買加密貨幣規避私人財產風險。自俄羅斯襲擊烏克蘭以來，盧布匯率暴跌，加密貨幣市場上從盧佈到比特幣和泰達幣的交易量激增。Coinbase的CEO阿姆斯特朗說：“一些普通的俄羅斯人正在使用加密貨幣作為生命線，因為他們的貨幣已經崩潰”。
三、俄烏衝突中加密貨幣可靠程度有限
對於烏克蘭政府和公眾來說，使用加密貨幣替代傳統貨幣存在以下幾點阻礙因素：首先，加密貨幣的接受度有限。據烏克蘭媒體報導，截至3月5日，在購買軍事物資時，僅有約40%的供應商願意直接以加密貨幣進行交易，政府在購買導彈等武器時，製造商不太可能接受加密貨幣。政府目前僅使用加密貨幣購買非致命性用品，包括防彈背心，食物，夜視儀以及頭盔等。
其次，政府缺乏對加密貨幣交易的監管能力。或使加密貨幣成為在線犯罪、避稅和資本外逃的媒介。由於監管的缺失，在烏克蘭網絡上出現了欺詐性加密籌款騙局，而追回這些貨幣的難度較大。同時，烏克蘭親俄團體也在社交媒體上利用加密貨幣籌款，併購置用於對抗烏克蘭軍隊的裝備。
最後，加密貨幣的波動性超出預期。僅在衝突爆發後數天內，比特幣便下跌8.5%至34,337美元，而以太幣下跌12%至2,301美元。在俄烏局勢升級之際，加密貨幣的大幅波動削弱了其在特殊時期能夠為法定貨幣提供對沖的觀點。加密交易所AAX的研究和戰略主管Ben Caselin表示，這在很大程度上是加密貨幣深度融入全球金融市場的結果，這導致它像其他風險資產一樣波動。
俄羅斯政府和個體嘗試利用加密貨幣逃脫制裁，同樣面臨著多重因素的製約。首先，由區塊鏈技術支撐的加密貨幣仍是可追蹤的，所有交易都記錄在底層區塊鏈上。執法機構能夠與私營公司合作，通過分析技術識別和追蹤加密貨幣交易，這意味著俄羅斯政府難以通過加密貨幣大規模逃避制裁。儘管加密貨幣交易所目前未對俄羅斯實體展開制裁，但它們必須遵守美國和其他主要司法管轄區的恐怖主義融資（KYC/AML/CFT）法律。3月初，美參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）在內的立法者致信財政部，敦促其確保加密公司遵守對俄羅斯的製裁，制裁相關的法律或將延伸至加密貨幣行業。
其次，當前國際金融市場上的加密貨幣流動性有限。自2月24日以來，盧布和兩種流動性最強的加密貨幣（比特幣和泰達幣）之間的加密交易量增加了一倍多，然而這些交易的流量仍保持在每天數千萬美元。2月份，全球所有交易所的加密貨幣交易總量平均約為240億美元，而通過SWIFT進行的每天交易額為5 萬億美元。由此可見，現階段被排除在SWIFT之外所帶來的損失難以僅通過加密貨幣彌補。
四、餘論和總結
儘管衝突爆發至今，烏克蘭和俄羅斯都已做出嘗試，利用加密貨幣的特性試圖達成各自目的，但在此次沖突中，加密貨幣暴露出了其接受度和流動性有限、缺乏相應監管、幣值波動性較大等限制因素，試圖使用加密貨幣代替法定貨幣或許為時尚早。
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