張錫：台積電750元算合理

張錫：台積電750元算合理

投信投顧公會理事長張錫4日表示，台股今、明兩年都不看淡。圖／本報資料照片

投信投顧公會理事長張錫4日表示，台股將受惠半導體產業榮景及5G龐大的市場需求，今、明兩年持續看好，短線因上一波急漲，將面臨良性的拉回整理走勢。護國神山台積電因掌握關鍵技術，基本面持續看俏，以本益比來看，今年700～750元都算是合理價位。

張錫表示，台股短期盤勢受到之前半導體股漲勢過快的影響，修正一至兩周屬於健康的良性回檔修正，資金將逐步反應到其他非半導體產業上。伴隨第一季財報即將出爐，預期將有令人亮眼的成績，第二季的表現應該也會比過去好，有基本面支撐的個股將會受到資金青睞，在資金行情尚未結束下，基本面有望推升景氣行情更上層樓，台股今、明兩年都不看淡，預期今年高點可望在第四季上看一萬八千點。

至於近期回檔修正的台積電，張錫認為，近期只是短線的拉回整理，以台積電本益比來看，今年股價700～750元是合理價位，在半導體產業榮景持續下，台積電有堅實的基本面支撐，加上5G的龐大市場需求，台股短線拉回都是中長線很好的布局機會。

張錫分析，相較去年台股由台積電領軍的半導體類股撐起一片天，今年漲勢會更全面，不會只集中在半導體類股，其他原物料相關、景氣循環股都有機會表現；去年急漲的半導體股，技術面來看，確實有修正必要，一至兩成的回檔修正有助籌碼沉澱積蓄後續的上漲動能。

他說，整體電子產業今年匯損問題將較去年緩和許多，加上資金行情尚未結束以及財報數字亮眼，都是支撐今年台股不淡的主要因素。

產業面來看，近期大陸中芯國際獲美可採購部分半導體設備，市場擔心影響國內半導體廠商的競爭力與產能，但張錫認為，今年在5G與車用電子的需求持續增加下，半導體缺貨的情況仍相當嚴重，整體產能吃緊的狀況可能持續幾年，不可能因此反轉市場供需狀況，且多釋出的產能反而有利下游廠商確定可以出貨，緩解下游廠商的壓力，對整體電子產業的營運應正面解讀。

至於美國殖利率飆升對近日市場信心面造成的回檔壓力，張錫強調，資金行情在美國紓困案過關下尚未結束，景氣行情有基本面支撐可望再向上推升，台股沒有看淡的理由，預期今、明兩年台股都會有不錯的光景，一直要到升息確定前才需要重新檢視多頭走勢，因此依然維持他過去對台股的看法，預期今年指數可望上看萬八，2022年之前有挑戰2萬點大關的機會。

投信投顧力推勞退自選投資

目前國人儲蓄率仍偏高、勞退自提比例偏低，加上高齡化社會使然，退休議題恐將成為國安問題，投信投顧公會強調，今年將持續推動「開放勞退自選投資」方案，將持續奔走各相關單位與立委，希望透過法令架構開放勞退自選平台，協助民眾提高退休理財效益同時也活絡國內資產管理市場。

投信投顧公會表示，國人高度仰賴政府提供的退休制度，令人憂心。根據中華經濟研究院進行「2019年國人安心樂活享退」調查，六成國人將政府退休制度視為未來退休金主要來源；勞動部調查統計結果也顯示，四至六成的勞工規劃以勞退、勞保老年給付做為退休後的生活費用來源。但截至去年10月為止，勞退自提比率甚低，僅約10％勞工自提勞退金。

投信公會指出，自提比率低的原因之一，在於多數國人比較偏愛自主投資，從基富通模擬未來勞工退休金自選投資制度，於2019年推出好享退專案，原本規劃參加人數1萬人，結果卻有4萬多人開戶投資，顯示自負盈虧不是勞工所考慮的最大問題。

此外，投信投顧公會委外調查也發現，適用勞退新制且有投資共同基金之受訪者中，有超過七成表示願意參加自選投資。因此，投信投顧公會今年仍將持續推動勞退新制自選投資架構。

投信投顧公會強調，開放自選投資平台有其必要性，將有助於增加勞退新制自行提撥比率，因為勞工可以「自己的投資，自己來選」，而不是僅能交給政府經營管理。勞工可將每月自行提撥到個人退休金帳戶的資金，透過定時定額的方式，投資在自選投資平台上的商品。