法人喊買 日月光、譜瑞權證熱

法人喊買 日月光、譜瑞權證熱

半導體族群一路旺整個鼠年，再加上台股封關期間費半指數大漲7％，日月光投控（3711）ADR大漲19.56％，這股氣勢可望延伸進金牛年，上游IC設計大廠譜瑞-KY（4966）上半年PC、NB需求強勁，時序重整晶片（Retimer）對獲利貢獻佳；封測大廠日月光投控終端需求強勁，2021年展望樂觀，雙雙獲法人看好，給予「買進」投資評等。

日月光在併購矽品後成為全球封測龍頭，產能與先進封裝技術均領先同業，加以併購EMS廠Asteelflash後，電子代工服務的客群與專案更加廣泛，法人研究機構看好2021年營運將擺脫華為禁令的影響，給予「買進」投資評等，目標價121元。

受惠第一季需求持續強勁，但營運將受工作天數減少與部分代工廠歲修等影響，打線產能短缺，日月光投控預期封測接單量與毛利率將維持2020年第四季水準，電子代工服務的接單與2020年第三季相當、營益率則略低於2020年平均。展望2021年，日月光投控對營運看法樂觀，封測業務的成長幅度目標為半導體產業成長5～10％的二倍，電子代工業務的成長幅度則將超過封測業務。

譜瑞-KY方面，法人指出，受疫情影響，上半年PC與NB需求維持強勁，訂單能見度高，且自2020年第三季起，每季仍有部分需求必須延後至下一季度出貨，譜瑞-KY持續爭取更多產能，並調整產品售價以反映成本並維持毛利率。

此外，PCIe 4 Retimer成長潛力大，投顧研究機構說明，時序重整晶片的需求有其必要性，潛在市場龐大，預期2021年伺服器時序重整晶片需求可望隨超微（AMD）與英特爾推出新晶片而放量。

譜瑞-KY的時序重整晶片有較低的傳輸延遲與功耗，預期將搶佔約30％的市佔率，法人維持2021年譜瑞-KY的PCIe 4 Retimer出貨量1,600萬顆之預估，且時序重整晶片的毛利率高於公司平均，對獲利的貢獻將高於營收增加。