新iPhone快來了 台積笑開了
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新iPhone快來了 台積笑開了
工商時報 簡威瑟 2020.10.07
新iPhone快來了，最大權值股台積電是受惠榜首。 圖／本報資料照片
外媒報導，蘋果將在13日發表新iPhone 12系列，消息不僅激勵整體蘋果供應鏈，最大權值股台積電更居受惠榜首。高盛證券指出，新iPhone商機是台積電短期營運動能來源，第三、四季營收將逐季成長，並在法說前點出5G滲透率、擴產計畫等四大關注焦點。
高盛證券指出，iPhone進入季節性量產旺季，對台積電而言正是短線推升營收的主力因子，假設中美貿易戰沒有出現新的變化，華為禁令影響應已反應在台積電先前股價震盪整理之中，推估第三季營收季增8.7％，毛利率、營業利益率各為50.7與40.2％，單季每股純益4.75元。
裡昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝日前所做產業調查更是發現，蘋果iPhone 12系列委由台積電生產的A14應用處理器，訂單仍在增加，下半年由原本的7,500～8,000萬套，提高到9,000萬套，數量不僅超越2019年下半年iPhone 11系列的A13應用處理器，更凸顯蘋果對iPhone 12系列銷售具信心。
放眼第四季至來年，樂觀派外資看好營收將較第三季進步，單季每股純益將衝上4.94元，蘋果憑藉如此強勁的產品周期，侯明孝認為，台積電2021年上半季可望再度繳出優於潛在產業庫存調整的好表現。
高盛證券提出的台積電法說四大焦點是：一、目前的產業供需動態下，台積電如何看待後續成長性？鑑於美國政府提升對華為禁令，供應鏈轉向Oppo、Vivo、小米，高盛將更關注台積電產線如何調整，台積電可從何處見到額外需求動能，以抵銷產能利用率下滑；以及潛在的供應鏈調整是否導致重複下單與庫從風險升高？
二、考量華為禁令與英特爾在2023年後的潛在委外代工機會，台積電3奈米製程產能擴張計畫是否有進一步變動？三、華為禁令使智慧機市佔版圖變化，台積電對智慧機出貨量成長與5G滲透率的觀點，將提供來年智慧機營收的指引方向。
四、由於8吋晶圓供需關係愈來愈緊俏，透過主導邏輯半導體市場的台積電口中，可對供需變化、關鍵成長動能，以及此情況能延續多久，獲得更全面且深入的觀察。
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