散戶跟風勿把「冥牌」當明牌─旅鼠效應

散戶跟風勿把「冥牌」當明牌─旅鼠效應

跟風追高，反而有可能被套牢在高點。圖／本報資料照片

旅鼠是一種普通、可愛的小動物，他們生活在天氣寒冷的北極周邊，同時也是北極中繁殖力最強的動物。

然而，為什麼旅鼠族群始終無法壯大起來呢?

當旅鼠族群數量急遽膨脹至一定規模時，他們會因空間不足、食物匱乏等原因而焦慮不安，並開始遷徙尋找其他棲息地，而在這個過程中會有許多驚惶不安、失去方向感的旅鼠們被同伴推擠掉落至海中；也有部分的旅鼠們由於焦躁不安而一改平日膽小的習性，在天敵面前無所畏懼甚至發起挑釁的行為，最終都導致自身的消亡。

華倫巴菲特先生也曾以旅鼠的情況比喻股市中散戶的跟風效應。

散戶們就像是一個龐大的旅鼠家庭，當有投資者獲利致富時，其他人聽到消息便也想賺錢的不斷地加入這個市場，造成市場快速膨脹，成交量不斷上升。

但是，當資源不夠分配時，便開始引起恐慌，失去方向感的旅鼠們開始互相推擠，在不知道前方就是峭壁的情況下跟隨著前面的同伴們跳下去了，本以為是找到一片新的居住地，結果卻造成了像是旅鼠群體自殺的現象。

跟風的短線投機操作就像是故事中的旅鼠。

以牛市而言，看到大盤不停飛漲，有時因為輕易聽信別人的”推薦”，有時基於沒買沒賺到、怎麼能賺的比別人少的心態而衝動投資，結果很有可能就是在高樓層被套牢，成為其他贏家的大把韭菜，被收割地乾乾淨淨。

投機者們總是在等高點、抄低點，賺一定要賺得越多越好，少賺了一點就渾身都難受；賠了的時候總是堅信會再反彈回來的，甚至不停加倉。

但是源於衝動的決斷再加上僥倖的投機心理，往往導致虧損的後果，就像是殺了原本會生金蛋的雞，再來抱著可能連雞蛋都生不出來的雞戰戰兢兢地等待著。

為什麼會說投資致勝的關鍵之一是「心性」呢？

因為人性的弱點──「恐懼」與「貪婪」會在沒有紀律的投機者上無限放大，造成患得患失的心理狀態，損失了良好的獲利機會。

舉例而言，就像是錯失搶在低點買進的投機者，看著行情一步步向上增漲，心中的懊悔與不甘也等倍地增加，最後只好在較高的點位買進，但也不敢放入太多資金；等到行情一有波動時，恐懼的投機者可能輕易的就被嚇出場了，而貪婪的投機者在行情走到至高點時，會想著還要再賺更多，結果可能就是被套牢在高點。

挫敗的心情是會累積的，投機者一旦失敗後通常會更貪婪地想把失去的賺回來，或是恐懼地不敢再繼續進場，無論如何，都形成了一種不健康的投資心理。

想脫離從眾的旅鼠、成為一位專業的操盤手，修練心性會是一段必經的過程。

我們不去追求100%的猜對行情，因為也不可能；我們追求的是長期以來穩定上升的獲利績效，能夠帶領我們邁向更好的生活。

所以，從今天起開始鍛鍊你的心性、遵守你的紀律、執行你的策略吧！

祝福大家都能建立屬於自己的操盤手系統，在金融市場中滿載而歸！

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