【理財最前線】除權息旺季賺一波　6檔最強填息股出列

息旺季即將到來，精挑能夠填息的好股票才算賺到。

時序進入7、8月，又將迎來一場除權息大戲。今年台股上市櫃公司現金配息有機會上看1.5兆元，挑戰歷史紀錄。不過，美中貿易戰打不停，大盤來回震盪，想要穩穩把股息賺進口袋內，挑對公司、定好策略是關鍵。

小辭典：除權息

投資人買進股票後，就成為該家公司的股東，公司會將去年度所賺的盈餘回饋給股東。除權息即是公司將利潤以現金（股息，又稱現金股利）或股票（股權，又稱股票股利），配發給股東。除權息後，由於公司是將利潤分配給股東，股價也會因此下修。如果是除息的公司，除息參考值就是股價減掉現金股利。

例如：某公司股價300元，配發8元現金股息，除權息日當天股價就下跌8元，變成292元。若除息後順利填息，即股價回到300元；若股價未能回到300元，投資人雖賺了8元股息，但仍有價差損失。換言之，順利填息才能真正賺進8元的股息。

又到了7、8月的除權息旺季，對眾多的存股族來說，手上的股票能夠填息才算賺到，否則也不過是賺了息收、賠了價差，沒什麼值得高興的。

　

現金股息　更勝去年

「只要定好策略，根本沒有理由賺不到。」財經部落格版主「賤芭樂」王仲麟早在40歲退休，每年光靠股息就穩賺7％以上的報酬率，面對接下來的除權息行情，他老神在在準備收網。

事實上，以台股近幾年的表現來看，每年能完成填息的公司有約4、500家，市場的多頭態勢和填息機率成正比。而以今年的大環境來看，整體氛圍仍屬樂觀，只要慎選標的，確實沒有理由賺不到。

各公司股東會公布股利政策後，投資人就可以開始關注布局，搭上除權息行情。

台新投顧副總黃文清就指出，去年受到美中貿易戰影響、蘋果iPhone銷售量不如預期，加上國內大同集團虧損風暴夾擊，上市櫃公司整體獲利仍達2.19兆元，雖較前年衰退1.3％，卻也是歷史紀錄中次高成績，預估今年上市櫃公司配發的現金股息將更勝去年，落在1.43兆至1.5兆元間，大盤整體的現金殖利率也有4％以上，除權息行情不看淡。

鉅豐財經資訊執行長郭恭克表示，從政策面來看，明年是總統大選年，執政黨的態度絕對是偏多；再觀察資金面，台商回流持續增加，資金也可能蔓延到股市，「對整體股市有利。」

但挑填息好股仍有訣竅。黃文清提醒，投資人應該要釐清參與除權息的目的，「是想賺價差，還是長期投資？」對於追求穩定配息的投資人來說，低波動、高配息的類股較為合適，例如電信類、水電瓦斯類或消費型的公司；而受惠於美中貿易戰資金回流，殖利率不差的金融股也值得追蹤。

　

避貿易戰　鎖定內需

郭恭克則建議，由於全球經濟受美中貿易戰影響，跟貿易戰相關的產業能避就避。「可以關注跟全球經濟逆相關、長期獲利穩定且自由現金流量佳的公司。」像台灣高鐵，就是他看中的好標的之一，「股價一路上漲，今年配息1.12元，我估計很快就能填息。」郭恭克指出，台灣高鐵的營收都來自國內，不易受到全球經濟影響，且台商回流後，商務人士通勤也會增加載運量，預期未來獲利能繼續成長。

台灣高鐵營收來自國內，股價強勢，專家估計可以短時間內填息。（東方IC）

另外，郭恭克表示，國內的娛樂、電商業都屬於內需型產業，也可多加關注，如：好樂迪、富邦媒。「接下來有暑假商機，加上之後台商回流的人潮，應該能有不錯的發展前景。」

國內電商業如富邦媒，屬於內需型產業，較不受貿易戰影響，獲利支撐下，完成填息不難。

黃文清進一步補充，許多個股在今年5月因貿易戰衝擊，出現一波跌幅，回到基本面來檢視，下半年如果有持續成長的趨勢，大有機會跌深反彈，現在是參加除息的好時機。他舉5G概念股為例，這波跌得雖深，但該產業屬於基礎建設、仍需發展，可持續觀察。

除了從產業面搜尋外，專家表示也能設定條件，進一步挑選出強勢填息股，以下即是篩選4步驟。

一　填息紀錄佳

王仲麟指出，他會挑選近10年來，每年都能在2個月內成功填息的個股，「這能看出公司有無潛力，台股中只有175檔股票能達到這個條件。」而黃文清也表示，可參考過去填息的機率來判斷個股強弱，「以10年內來看，個股成功填息次數越高，表示未來也越有強勢填息的機會。」

二　殖利率高標

黃文清指出：「現在大盤的現金殖利率是4％，個股殖利率高於此，就是可以考慮的標的。」王仲麟則偏好個股殖利率有5％以上者。

而郭恭克認為，歷年配息的金額也是要納入的條件之一，他會挑選近3年每年現金股利平均大於2元的個股。

三　EPS穩健

「有潛力、有誘因是不錯，但得確認實力夠不夠。」王仲麟的條件是近3至5年每股盈餘（EPS）能持平，或有成長的個股。郭恭克則提出個股近3年EPS，每年都得大於3元的標準。

「賤芭樂」王仲麟設條件逐層篩選，每年靠股息就能穩賺7％以上報酬率。

當然最好營收也能繳出漂亮成績，「我會關注單月營收的年增率。依個股以往的成績來評估營收增減的狀況，若有衰退，是否與過往一致。」王仲麟解釋，正常的衰退可接受，因為有些公司某些月就是淡季；而今年受到貿易戰影響，營收數字普遍滑落，因此篩選時可放寬處理。不過，郭恭克強調，如果在不好的環境下，一家公司今年來的累計營收仍能維持、甚至超越去年同期累計營收成長，更值得肯定。

四　成交量合理

王仲麟最後會看成交量，他認為，20日日均量在300至500張是最好的狀況，但有些個股相對冷門，所以也可放寬時限看60日日均量，甚至統計今年以來的日均量也可以。「符合條件的個股，一定不是大家耳熟能詳的公司，市場交易量相對沒那麼熱絡，不過，也不能少得太誇張。」

「但不能因為是好股票，就隨便來。」王仲麟指出，做好選股功課，也只有60分；能有紀律地操作，才是穩穩賺到填息行情的關鍵。他建議買入點應以週線為基準，觀察價格是否已經壓到相對低點，且最好分批買進。「隨著時間逼近，慢慢增加持股，也能降低成本，不會因為價差出現虧損。」

台股近幾年能完成填息的公司都有4、5百家，只要慎選標的，息收入袋沒問題。

談到賣出的時機點，王仲麟表示，他挑的都是配息5至7％以上的標的，而且如果一開始就是要達到賺配息的目的，他絕對不貪心，會在填息後馬上賣出，「我就是要把那5至7％鎖住，不讓股價波動影響獲利。」

他會讓不懂股票的老婆代勞，只要手機APP一通知填息，就馬上賣掉，頂多留一張來賺價差。「這其實很考驗人性。不過當你撒下漁網，看到網中已經滿滿都是魚，就該收網了；若再拖下去，可能引來的是鯊魚。」的確，美中貿易戰對大盤的影響難測，想鎖住股息獲利，一定要擬好戰略。

　

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