全球綠債Q1超夯 台灣冷颼颼

穆迪統計2019第一季全球綠債發行量達472億美元，單季發行量史上第三高，預計全年的2千億美元可以達陣，發行人來自一般企業和金融業就佔了四成，尤其歐洲市場創下新高，發行量達到全球的半數。相對全球綠色金融市場的熱絡，台灣櫃買中心掛牌的綠色債券，今年前六個月不見任何蹤跡，沒有任何一檔進入市場。

標準普爾全球評級分析，不僅傳統的綠色債券發行量會增加，更多綠色相關的金融工具正走向多樣化，許多企業透過綠色金融來包裝全新企業形象，加上法律監管行動也愈加要求，對於產業經濟的碳排放設定減少目標，促成綠色金融潛在市場加速擴大。

而台灣的綠債發行今年非常冷。櫃買中心掛牌的綠色債券，今年前六個月不見任何蹤跡，沒有任何一檔進入市場，市場猜測，離岸風電專案計畫龐大資金需求，全走銀行聯貸市場有極大關係，債券又面臨發行利率一再破底的風險，業者已無心在此。

過去兩年，櫃買中心至少有23檔綠色債券掛牌，發行人包括玉山銀、中信銀、凱基銀行、中油、台電等，外資機構的法國興業銀行、東方匯理銀行和韓國進出口銀行，也曾熱心參與台灣綠債發行。

穆迪分析師Matt Kuchtyak指出，企業是今年首季全球綠色債券整體發行的最大貢獻者，其中非金融企業發行的綠色債券159億美元，金融企業綠色債券為81億美元，就產業面來看，能源和建築相關項目維持市場領先，首季合計發行佔54％，交通相關的綠色債券則在單季出現顯著增加。

此外，隨著愈來愈多的發行人參與綠債市場，穆迪進一步分析綠債的收益情況，多樣化的表現消除投資者對「綠化」的擔憂，加上部分偏好ESG的投資人，對社會暨可持續發展債券的需求持續增長，這些新增的支持力道展現了綠金市場長期躍進的可能。

一如標普估測的綠債發行「新朋友」：傳統能源公司，首季就有七家非金融企業發行人向市場推出逾10億美元的綠色債券，其中最大一檔是Mid American能源公司的15億美元綠債。

至於由政府擔任發行人的綠色債券，目前多集中在歐洲市場，單是法國政府的發行量超過17億歐元，法國興業銀行和法國巴黎銀行也是歐洲綠債的發行大咖，另外是波蘭政府發行20億歐元，連印尼政府都有發行7.5億美元的伊斯蘭金融綠色債券。

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