存金融股該一次重壓還是分批買進？算給你看，這3檔存10年報酬率超越100%

歷史就是從錯誤中學習的一門學問金融股的股性相對穩定，除了偶有大幅震盪外，其餘時間大都是無聊到幾乎忘記它的存在；也因為如此近年來成為投資人所喜愛的存股投資標的，再加上今年中小型股殺聲隆隆，然十月股災台股跌落萬點神壇後，金融股又重新獲得投資朋友的關注。

投資金融股的朋友一直都很想知道到底回顧10年來獲利表現會是如何？老牛也做了一個問卷調查，今天就來探討一次重壓與分批買進的結果，你猜到了嗎？！就讓我們繼續看下去……。

實驗動機：所以我們想要來回測看看，如果在10年前我們採取一次重壓120萬元跟每個月買進1萬元的金融股，經過10年後的報酬會是多少，並且對結果加以分析，再來改進我們的投資策略。

實驗策略：「10年前一次重壓120萬」V.S.「近10年每月買進1萬元」。實驗時間：2008～2017年。實驗樣本：以13家上市金控股為例。（資料來源：存股試算）

最後的結果是「一次重壓120萬」的累積報酬優於「每月買進1萬元」，至於是什麼原因呢？！就請聽老牛娓娓道來……。

（註：因10年前一次重壓及每月買進方式需考慮折現率及時間價值等問題，故其實驗數據及現況未必完全正確，在僅為強調其差距之用）

一次重壓＝事件型買進法有部分的人應該被我的選項中「賭神」2個字給誤導，認為一次重壓風險很大；事實上重點在於實驗時間，2008年的世界金融風暴就不用我在多講了，基本上在這個時間點重壓的人成本都相當低，所以也就可以看到下表中，只要有避開元大金（2885）跟新光金（2887）基本上都可以打敗通膨，而富邦金（2881）、玉山金（2884）及台新金（2887）的報酬率都超過100%。

一次重壓金融股獲利表現，有3檔報酬率超越100%

例如兆豐金（2886）在2016年時發生「洗錢防制疏失」的重大事件，使得當月股價從25元來到最低21.55元，重跌13%，然而事過境遷後兆豐金近年仍繳出不錯的獲利成績單，股價也就逐步回升。

又如中信金（2891）在2015年時獲利衰退再加上許多弊案纏身，甚至在2016年1月股價也就直直落跌破15元，在風頭過去後眾人目光重回到企業本身獲利，股價也回到正常上升軌道，近年股價高點更來到23元。倘若投資人如果有抓住這幾個短期事件重壓的話，報酬率應當都相當不錯。

分批買進＝平均成本法從下表的結果來看，對照上面可以發現到原本一次型重壓造成虧損的元大金（2885）跟新光金（2887）轉成正報酬，似乎對金融股來說代表分散成本在複利效果下，可以消彌虧損的壓力；當然獲利空間也相對被壓縮可以看到以每月分批買進的方式，結果僅剩玉山金（2884）的報酬率超過100%。

定期定額買進金融股獲利表現，只剩1檔報酬率超越100%

以玉山金為例，扣除投入的120萬資金，我們可以看到一次重壓的話10年累積獲利為189萬4,157元，報酬率157.85%，而每個月定期1萬元分批買進的累積獲利是127萬9,195元，報酬率106.6%。長期下來差了60萬元，報酬率竟然就差了50%。

不過定期定額分批買進的方式原本重點就在於靈活的投資方式，尤其是一次性無法拿出上萬元來投資的小資族；並且投資的成功關鍵就在「及早開始，持之以恆」，投資獲利，無論如何我們的投資都會經過長時間累積，在複利效應下能取得驚人的增值。對於股價你永遠不知道高低點在哪裡，分批買進法可以平滑你的持有成本，也能有效地降低風險，權衡之下分批買進法還算是不錯的投資策略。

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